silniční mapa Komise ke splnění dlouhodobých potřeb financování evropské ekonomiky

Evropská komise dnes (27. března) přijala balíček opatření ke stimulaci nových a různých způsobů uvolnění dlouhodobého financování a podpoře návratu Evropy k udržitelnému hospodářskému růstu. V rámci EU bude zapotřebí významných dlouhodobých investic Strategie Evropa 2020 a Klimatický a energetický balíček do roku 2030v oblasti infrastruktury, nových technologií a inovací, výzkumu a vývoje a lidského kapitálu. Samotné investiční potřeby do sítí dopravní, energetické a telekomunikační infrastruktury s významem pro EU se odhadují na 1 bilion EUR na období do roku 2020, jak je stanoveno v Nástroji pro propojení Evropy.

Hospodářská a finanční krize ovlivnila schopnost finančního sektoru směrovat prostředky do reálné ekonomiky, zejména do dlouhodobých investic. Evropa se vždy velmi spoléhala na to, že banky financují reálnou ekonomiku (dvě třetiny financování pocházejí od bank, ve srovnání s jednou třetinou v USA). Vzhledem k tomu, že banky snižují zadluženost, je k dispozici méně finančních prostředků všem odvětvím hospodářství - například méně než jedna třetina nizozemských a řeckých malých a středních podniků a pouze přibližně polovina španělských a italských malých a středních podniků získala plnou částku úvěru, o kterou požádaly v roce 2013.

Je nezbytné jednat s cílem obnovit podmínky pro udržitelný růst a investice, což částečně znamená najít nové způsoby, jak směrovat prostředky k dlouhodobým investicím. Konzultace k zelené knize Komise o dlouhodobém financování evropského hospodářství z března 2013 (IP / 13 / 274) zahájil širokou debatu a vedl k odpovědím ze všech segmentů ekonomiky. Balíček opatření, který byl dnes přijat, zahrnuje sdělení o dlouhodobém financování ekonomiky, legislativní návrh nových pravidel pro zaměstnanecké penzijní fondy a sdělení o financování davů. Sdělení o dlouhodobém financování vychází z odpovědí na konzultace a debaty na mezinárodních fórech, jako je G20 a OECD. Určuje konkrétní opatření, která může EU přijmout na podporu dlouhodobého financování.

Komisař pro vnitřní trh a služby Michel Barnier uvedl: "V naší finanční regulační agendě jsme byli ambiciózní s pozitivními výsledky pro finanční stabilitu a důvěru. Jak se oživuje hospodářské oživení, musíme být stejně ambiciózní v podpoře růstu. Evropa má velké dlouhodobé financování potřebuje k financování udržitelného růstu - typ růstu, který zvyšuje konkurenceschopnost a vytváří pracovní místa inteligentním, udržitelným a inkluzivním způsobem. Náš finanční systém musí znovu získat a zvýšit svou schopnost financovat reálnou ekonomiku. To zahrnuje i banky jako institucionální investoři, jako jsou pojišťovny a penzijní fondy. Musíme však také diverzifikovat zdroje financování v Evropě a zlepšit přístup k financování pro malé a střední podniky, které jsou páteří evropské ekonomiky. Jsem přesvědčen, že soubor předložených opatření dnes přispěje ke zlepšení schopnosti evropských kapitálových trhů směrovat prostředky na naše dlouhodobé potřeby. “

Co se týče institucí zaměstnaneckého penzijního pojištění, komisař Barner dodal: „Všechny evropské společnosti čelí kombinované výzvě v oblasti poskytování důchodů na pozadí stárnoucí populace a dlouhodobých investic do vytváření růstu. dvě výzvy. Mají přes 2.5 bilionu EUR aktiva spravovaná v dlouhodobém horizontu a 75 milionů Evropanů je z velké části závislých na jejich starobním důchodu. Dnešní legislativní návrh zlepší správu a transparentnost těchto fondů v Evropě a zlepší finanční stabilitu a dále podporovat přeshraniční činnost, dále rozvíjet zaměstnanecké penzijní fondy jako klíčoví dlouhodobí investoři. “

Místopředseda pro hospodářské a měnové záležitosti a euro Olli Rehn uvedl: „Musíme lépe využívat veřejné prostředky, abychom maximalizovali dopad produktivních investic na růst a tvorbu pracovních míst. To znamená vytvářet synergie a usnadňovat přístup k financování obnovy klíčová infrastruktura. Národní rozpočet a rozpočet EU, jakož i podpůrné banky a vývozní úvěrové agentury, to vše musí hrát. Abychom malým a středním podnikům pomohly získat zdroje, které potřebují k investování a rozšiřování, musíme prosazovat vysoce kvalitní sekuritizaci, která jim usnadní přístup k financování kapitálového trhu. “

Viceprezident pro průmysl a podnikání Antonio Tajani dodal: „Ambiciózní iniciativy, které jsou dnes představeny, přispějí k lepšímu finančnímu systému při směrování zdrojů k dlouhodobým investicím potřebným k zajištění pozice Evropy na cestě udržitelného růstu. Finanční krize ovlivnila schopnost finančního sektoru směrovat prostředky do reálné ekonomiky. Zejména malé a střední podniky jsou hlavními přispěvateli k udržitelnému růstu, stále je však pro ně obtížné získat financování, zejména v periferních ekonomikách. Iniciativy, které jsou dnes předloženy, se zaměřují na uvolnění dalších zdrojů financování pro reálnou ekonomiku a všechny mají společný cíl: podporovat jednotný trh vytvářením nejlepších podmínek pro růst a konkurenceschopnost v Evropě. “

hlavní prvky

Sdělení o dlouhodobém financování představuje soubor konkrétních opatření, která Komise přijme ke zlepšení dlouhodobého financování evropského hospodářství (MEMO / 14 / 238). Dnes jsou představeny dvě z těchto akcí:

• Návrh na revizi pravidel pro zaměstnanecké penzijní fondy (revize Směrnice 2003 / 41 / ES o činnostech a dohledu nad institucemi zaměstnaneckého penzijního pojištění - směrnice IORP) na podporu dalšího rozvoje důležitého typu dlouhodobého investora v EU (MEMO / 14 / 239);
• sdělení o hromadném financování s cílem nabídnout alternativní možnosti financování pro malé a střední podniky (MEMO / 14 / 240).

Akce lze rozdělit do šesti hlavních oblastí:

1. Mobilizace soukromých zdrojů dlouhodobého financování: opatření zahrnují dokončení podrobností obezřetnostního rámce pro banky a pojišťovny způsobem, který podporuje dlouhodobé investice do reálné ekonomiky, mobilizuje více osobních důchodových úspor a zkoumá způsoby, jak více podporovat přeshraniční toky úspor a výhody možného spořicího účtu EU.

V této souvislosti by měl dnešní legislativní návrh nových pravidel pro zaměstnanecké penzijní fondy (IORP 2) přispět k dlouhodobějším investicím. Návrh má tři hlavní cíle:

• zajistit, aby členové penzijního systému byli řádně chráněni před riziky;
• plně využívat výhod jednotného trhu pro zaměstnanecké důchody odstraněním překážek přeshraničnímu poskytování služeb;
• posílit kapacitu zaměstnaneckých penzijních fondů investovat do finančních aktiv s dlouhodobým ekonomickým profilem, a tím podpořit financování růstu v reálné ekonomice.

2. Lepší využívání veřejného financování: podpora činnosti národních podpůrných bank (finančních institucí zřízených vládami, které poskytují financování pro účely hospodářský rozvoj) a podpora lepší spolupráce mezi stávajícími vnitrostátními systémy vývozních úvěrů (instituce, které fungují jako prostředník mezi vnitrostátními vládami a vývozci při vydávání financování vývozu). Oba tyto systémy hrají důležitou roli při dlouhodobém financování.

3. Rozvoj evropských kapitálových trhů: usnadnění přístupu malých a středních podniků na kapitálové trhy a do větších investičních fondů vytvořením likvidního a transparentního sekundárního trhu pro podnikové dluhopisy, oživení sekuritizačních trhů s náležitým ohledem na rizika i na odlišnou povahu těchto produktů a zlepšení prostředí EU pro kryté dluhopisy a soukromé umisťování.

4. Zlepšení přístupu malých a středních podniků k financování: opatření uvedená ve sdělení o dlouhodobém financování zahrnují zlepšení úvěrových informací o malých a středních podnicích, oživení dialogu mezi bankami a malými a středními podniky a hodnocení osvědčených postupů, jak pomoci malým a středním podnikům při vstupu na kapitálové trhy. Zvyšování povědomí a poskytování informací o projektech patří také mezi klíčové prvky akcí předložených ve sdělení o financování davů, které bylo dnes přijato a v němž Komise navrhuje:

• Propagovat osvědčené postupy v tomto odvětví, zvyšovat povědomí a usnadňovat vývoj značky kvality;
• pečlivě sledovat vývoj trhů financování davů a ​​vnitrostátních právních rámců a;
• pravidelně posuzovat, zda je nutná nějaká forma dalších opatření EU - včetně legislativních opatření. Cílem je identifikovat problémy, které je třeba řešit, aby se podpořil růst hromadného financování.

5. Přilákání soukromých financí k infrastruktuře k uskutečnění strategie Evropa 2020: zvýšení dostupnosti informací o investičních plánech do infrastruktury a zlepšení úvěrových statistik o půjčkách na infrastrukturu.

6. Posílení širšího rámce pro udržitelné financování: zlepšení režimu správy a řízení společnosti pro dlouhodobé financování, například pokud jde o zapojení akcionářů (revizí směrnice o právech akcionářů - návrh má být brzy přijat), vlastnictví zaměstnanců, podávání zpráv o správě a řízení společnosti, a otázky životního prostředí, sociální oblasti a správy věcí veřejných (ESG).

Pro více informací, klikněte zde, zde a zde.

Sdílet tento článek: