Brexit - Evropská komise poskytuje účastníkům trhu 18 měsíců na snížení jejich expozice vůči clearingovým operacím ve Velké Británii

Evropská komise dnes (21. září) přijala časově omezené rozhodnutí poskytnout účastníkům finančního trhu 18 měsíců na snížení jejich expozice vůči ústředním protistranám ve Spojeném království. Termín je nejjasnějším znamením, že EU má v úmyslu přesunout „clearingové“ podnikání z Londýna do eurozóny.

Tento krok přijde jako rána pro Londýn, který je současným světovým lídrem v clearingu obchodu v hodnotě několika miliard. London Clearing House (LCH) denně čistí kontrakty v eurech téměř za bilion eur a tvoří tři čtvrtiny světového trhu. Zúčtování nabízí způsob zprostředkování mezi kupujícími a prodávajícími. Když se Evropská centrální banka ve Frankfurtu pokusila trvat na tom, aby se všechny obchody s eury uskutečňovaly uvnitř eurozóny, úspěšně to napadl u Evropského soudního dvora George Osborne, tehdejší britský státní pokladník.

Londýnská burza v minulosti varovala, že pokud by se tento podnik přesunul jinam, mohlo by dojít ke ztrátě až 83,000 XNUMX pracovních míst. Došlo by také k přelévání do dalších oblastí, jako je řízení rizik a dodržování předpisů.

Ekonomika, která funguje pro lidi Výkonný viceprezident Valdis Dombrovskis (obrázku) řekl: „Zúčtovací banky nebo CCP hrají v našem finančním systému systémovou roli. Přijímáme toto rozhodnutí k ochraně naší finanční stability, což je jedna z našich klíčových priorit. Toto časově omezené rozhodnutí má velmi praktické zdůvodnění, protože poskytuje účastníkům trhu EU čas, který potřebují ke snížení nadměrné expozice vůči ústředním protistranám se sídlem ve Spojeném království, a ústředním protistranám EU čas na vybudování své clearingové kapacity. Výsledkem bude vyrovnanější expozice. Jde o otázku finanční stability. “

Pozadí

Ústřední protistrana je subjekt, který snižuje systémové riziko a zvyšuje finanční stabilitu tím, že stojí mezi dvěma protistranami v derivátové smlouvě (tj. Jedná jako kupující prodávajícímu a prodávající kupujícímu riziku). Hlavním účelem ústřední protistrany je řídit riziko, které by mohlo vzniknout, pokud některá z protistran nedodrží dohodu. Centrální clearing je klíčem k finanční stabilitě zmírněním úvěrového rizika pro finanční firmy, snížením rizika nákazy ve finančním sektoru a zvýšením transparentnosti trhu.

Silná závislost finančního systému EU na službách poskytovaných ústředními protistranami se sídlem ve Spojeném království vyvolává důležité problémy související s finanční stabilitou a vyžaduje snížení expozice EU vůči těmto infrastrukturám. Průmyslu se proto důrazně doporučuje, aby spolupracovalo na vývoji strategií, které sníží jejich závislost na britských ústředních protistranách, které jsou pro Unii systémově důležité. 1. ledna 2021 Spojené království opustí jednotný trh.

Inzerát

Dnešní rozhodnutí o dočasné rovnocennosti má za cíl chránit finanční stabilitu v EU a poskytnout účastníkům trhu čas potřebný ke snížení jejich expozice vůči britským ústředním protistranám. Na základě analýzy provedené s Evropskou centrální bankou, Jednotnou radou pro řešení krizí a evropskými orgány dohledu Komise zjistila, že v oblasti centrálního clearingu derivátů prostřednictvím ústředních protistran usazených ve Spojeném království (britské ústřední protistrany) mohou vzniknout rizika finanční stability. ) by mělo dojít k náhlému narušení služeb, které nabízejí účastníkům trhu EU.

To bylo řešeno ve sdělení Komise ze dne 9. července 2020, kde bylo účastníkům trhu doporučeno připravit se na všechny scénáře, včetně případů, kdy v této oblasti nebude přijato žádné další rozhodnutí o rovnocennosti.