Spojte se s námi

Business

Opotřeboval lesk aktivistické investice?

Zveřejněno

on

Několik nedávných případů naznačuje, že příliv může konečně vést k aktivistickým investicím, které se donedávna zdály, jako by se staly zakořeněnou součástí obchodního světa. Přestože se hodnota aktiv aktiv držených investory mohla v posledních letech zvyšovat (ve Velké Británii toto číslo mezi lety 43 a 2017 vzrostlo o 2019% a dosáhlo $ 5.8 miliardy), počet kampaní klesl o 30% v roce vedoucím do září 2020. Tento pokles lze samozřejmě částečně vysvětlit spádem z probíhající pandemie koronavirů, ale skutečnost, že stále více a více her klesá na hluché uši, by mohla signalizovat chmurnější dlouhodobou dlouhodobý výhled pro aktivistické agitátory kupředu.

Poslední příklad přichází z Anglie, kde byl fond správy majetku St James's Place (SJP) předmětem pokus o zásah aktivisty na straně PrimeStone Capital minulý měsíc. Po zakoupení 1.2% podílu ve společnosti poslal fond otevřený dopis správní radě SJP zpochybňující jejich nedávné výsledky a požadující cílená zlepšení. Nedostatek řezu nebo originality v manifestu PrimeStone však znamenal, že jej SJP relativně snadno oprášil, přičemž na jeho cenu akcií byl pociťován malý dopad. Drsná povaha a výsledek kampaně svědčí o rostoucím trendu v posledních letech - a o tom, který by se mohl stát výraznějším ve společnosti po Covid-19.

PrimeStone se nemůže inspirovat

Hra PrimeStone měla tradiční podobu upřednostňovanou aktivistickými investory; po získání menšinového podílu v SJP se fond pokusil napnout své svaly tím, že v 11stránkové misi zdůraznil vnímané nedostatky současné rady. V dopisu byla mimo jiné uvedena nafouklá podniková struktura společnosti (více než 120 vedoucích oddělení na výplatní listině), označující asijské zájmy a padající cena akcií (akcie padlých 7% od roku 2016). Rovněž identifikovali „vysoce nákladná kultura„V zákulisí SJP a provedla nepříznivá srovnání s dalšími prosperujícími platformovými podniky, jako jsou AJ Bell a Integrafin.

Zatímco některé kritiky obsahovaly prvky platnosti, žádná z nich nebyla nijak zvlášť novátorská - a nepředstavovala úplný obraz. Ve skutečnosti to má několik třetích stran přijít na obranu představenstva SJP, poukazujíc na to, že srovnávat pokles společnosti se vzestupem zájmů, jako je AJ Bell, je nespravedlivé a příliš zjednodušující, a že když se SJP postaví proti rozumnějším základním kamenům, jako jsou Brewin Dolphin nebo Rathbones, drží se pozoruhodně dobře.

Napomenutí PrimeStone nad vysokými výdaji SJP může zadržet trochu vody, ale nedokážou si uvědomit, že velké části těchto výdajů bylo nevyhnutelné, protože firma byla nucena vyhovět regulačním změnám a podlehnout protivětru v oblasti příjmů mimo její kontrolu. Její působivý výkon oproti konkurenci potvrzuje, že se společnost zabývá celoodvětvovými problémy zhoršenými pandemií, což PrimeStone zvlášť nedokázal plně uznat ani řešit.

Závažné hlasování pro URW bezprostředně hrozí

Je to podobný příběh napříč Kanálem, kde francouzský miliardář Xavier Niel a podnikatel Léon Bressler shromáždili 5% podíl v mezinárodním provozovateli nákupních center Unibail-Rodamco-Westfield (URW) a přijímají anglosaskou aktivistickou taktiku investorů, aby se pokusili URW zabezpečit nastoupit na místo pro sebe a tlačit URW do riskantní strategie, jak v krátkodobém horizontu zvýšit cenu akcií.

Je jasné, že stejně jako většina společností v maloobchodu potřebuje URW novou strategii, která by pomohla překonat pandemií vyvolanou recesi, zejména vzhledem k její relativně vysoké úrovni dluhu (více než 27 miliard EUR). Za tímto účelem doufá, že představenstvo URW zahájí činnost projekt RESET, jehož cílem je navýšení kapitálu o 3.5 miliardy EUR, aby se udržela dobrá kreditní hodnocení společnosti na investiční úrovni a zajistil trvalý přístup ke všem důležitým úvěrovým trhům při postupném snižování páky v obchodech s nákupními středisky.

Niel a Bressler se však chtějí vzdát navýšení kapitálu o 3.5 miliardy EUR ve prospěch prodeje amerického portfolia firmy - kolekce prestižních nákupních center, která mají z velké části dokázaný odolný vůči měnícímu se maloobchodnímu prostředí - splácet dluh. Proti plánu aktivistických investorů se staví řada poradenských firem třetích stran, jako např Proxinvest a Glass Lewis, přičemž druhý jej nazývá „nadměrně riskantní gambit“. Vzhledem k tomu, že ratingová agentura Moody's má Předpokládané 18měsíční pokles příjmů z pronájmu, který pravděpodobně zasáhne nákupní centra - a dokonce šel tak daleko, že varoval, že neprovedení navýšení kapitálu podporujícího RESET by mohlo vést ke snížení hodnocení URW - zdá se pravděpodobné, že Niel a Bressler ambice budou odmítnuty 10. listopaduth valná hromada, stejným způsobem jako byla PrimeStone.

Dlouhodobý růst nad krátkodobými zisky

Jinde se zdá, že má i CEO Twitteru Jack Dorsey překonat pokus významného aktivistického investora Elliotta Managementa zbavit ho jeho role. Ačkoli nedávná schůze výboru postoupila některým Elliottovým požadavkům, jako například snížení funkčních období představenstva ze tří let na jeden, rozhodl se deklarovat svou věrnost vrchnímu představiteli, který dohlížel na celkové výnosy akcionářů 19% před Elliottovým zapojením do monstrum sociálních médií na začátku tohoto roku.

Vedle atypicky neinspirujících kampaní vedených jinde na trhu a retrogrese sektoru jako celku, je možné, že aktivističtí investoři ztrácejí svůj vliv? Po dlouhou dobu upozorňovali na své podnikání prostřednictvím okázalých dovádění a odvážných prognóz, ale zdá se, že společnosti i akcionáři se snaží zachytit skutečnost, že za jejich klamem mají jejich přístupy často fatální nedostatky. Zejména zaměření na krátkodobou inflaci ceny akcií na úkor dlouhodobé stability je vystaveno nezodpovědnému hazardu, kterým je - a ve vratké postovovovské ekonomice bude pravděpodobně oceněna uvážlivá obezřetnost nad okamžitou zisk s rostoucí pravidelností.

Business

Komise navrhuje opatření na podporu sdílení údajů a podporu evropských datových prostorů

Zveřejněno

on

Dnes (25. listopadu) Komise předkládá zákon o správě dat, první dokument v rámci datové strategie přijaté v únoru. Nařízení usnadní sdílení údajů v celé EU a mezi odvětvími, aby vytvořilo bohatství pro společnost, zvýšilo kontrolu a důvěru občanů i společností ohledně jejich údajů a nabídlo alternativní evropský model k praxi zpracování dat na hlavních technologických platformách.

Množství údajů generovaných veřejnými orgány, podniky a občany neustále roste. Očekává se, že se mezi lety 2018 a 2025 znásobí o pět. Tato nová pravidla umožní využití těchto údajů a připraví půdu pro evropské odvětvové datové prostory ve prospěch společnosti, občanů a společností. V datové strategii Komise z února letošního roku bylo navrženo devět takových datových prostorů, od průmyslu po energetiku a od zdraví po evropskou zelenou dohodu. Například přispějí k ekologickému přechodu zlepšením řízení spotřeby energie, provedou dodávku personalizovaného léčiva a usnadní přístup k veřejným službám.

Sledujte přímou tiskovou konferenci výkonného viceprezidenta Vestagera a komisaře Bretona EbS.

Více informací je k dispozici on-line

Pokračovat ve čtení

Bankovnictví

COVID-19 odhaluje nedostatky obchodního systému založeného na papírech

Zveřejněno

on

Podle nedávné zprávy Mezinárodní obchodní komory, jak COVID-19 odhaluje nedostatky obchodního systému založeného na papírech, finanční instituce (FI) hledají způsoby, jak udržet obchod v oběhu. Uvádí, že problém, kterému dnes čelíme, má kořeny v jedné z nejtrvalejších zranitelností obchodu: papíru. Papír je Achillovou patou finančního sektoru. K narušení vždy došlo, jedinou otázkou bylo, kdy píše Colin Stevens.

Předběžné údaje ICC ukazují, že finanční instituce již mají pocit, že jsou ovlivňovány. Více než 60% respondentů nedávného dodatku COVID-19 k průzkumu obchodu očekává, že jejich obchodní toky poklesnou v roce 20 nejméně o 2020%.

Pandemie zavádí nebo zhoršuje výzvy procesu financování obchodu. Mnoho bank uvedlo, že v zájmu boje proti praktičnosti financování obchodu v prostředí COVID-19 přijalo svá vlastní opatření k uvolnění interních pravidel pro původní dokumentaci. Pouze 29% respondentů však uvádí, že jejich místní regulační orgány poskytly podporu s cílem usnadnit probíhající obchod.

Je to kritický čas na modernizaci infrastruktury a zvýšení transparentnosti, a přestože pandemie způsobila mnoho negativních účinků, potenciálním pozitivním dopadem je to, že jasně vysvětlil odvětví, že je třeba provést změny za účelem optimalizace procesů a zlepšení celkového fungování mezinárodního obchodu, financování obchodu a pohybu peněz.

Ali Amirliravi, generální ředitel společnosti LGR Global of Switzerland a zakladatel Silk Road Coinvysvětlil, jak jeho firma našla řešení těchto problémů.

"Myslím, že jde o integraci nových technologií chytrým způsobem." Vezměme si například moji společnost LGR Global, pokud jde o pohyb peněz, zaměřujeme se na 3 věci: rychlost, náklady a transparentnost. Abychom tyto problémy vyřešili, vedeme s technologiemi a používáme věci jako blockchain, digitální měny a obecnou digitalizaci k optimalizaci stávajících metodik.

Ali Amirliravi, generální ředitel společnosti LGR Global ve Švýcarsku a zakladatel Silk Road Coin,

Ali Amirliravi, generální ředitel společnosti LGR Global ve Švýcarsku a zakladatel Silk Road Coin

„Je zcela zřejmé, jaký dopad mohou mít nové technologie na věci, jako je rychlost a transparentnost, ale když řeknu, že je důležité tyto technologie integrovat chytře, je to důležité, protože vždy musíte mít na paměti svého zákazníka - poslední věc, kterou bychom měli chci udělat, je představit systém, který ve skutečnosti matí naše uživatele a komplikuje mu práci. Takže řešení těchto problémů se na jedné straně nachází v nové technologii, ale na druhé straně jde o vytváření uživatelského zážitku, který je jednoduché na používání, interakci s ním a bezproblémovou integraci do stávajících systémů. Je to tedy trochu vyvážení mezi technologií a uživatelským zážitkem, tam bude řešení vytvořeno.

„Pokud jde o širší téma financování dodavatelského řetězce, vidíme potřebu zdokonalené digitalizace a automatizace procesů a mechanismů, které existují během celého životního cyklu produktu. V odvětví obchodu s více komoditami existuje tolik různých zúčastněných stran , prostředníci, banky atd. a každý z nich má svůj vlastní způsob, jak to udělat - obecně chybí standardizace, zejména v oblasti Silk Road. Nedostatek standardizace vede k nejasnostem v požadavcích na dodržování předpisů, obchodních dokumentech, dopisech úvěr atd., a to znamená zpoždění a zvýšené náklady pro všechny strany. Kromě toho máme obrovský problém s podvody, které musíte očekávat, když řešíte takové rozdíly v kvalitě procesů a podávání zpráv. Řešení zde je opět použít technologii a digitalizovat a automatizovat co nejvíce těchto procesů - mělo by být cílem odstranit lidskou chybu z rovnice.

„A tady je opravdu vzrušující věc, jak přivést digitalizaci a standardizaci do financování dodavatelského řetězce: nejen to způsobí, že podnikání bude mnohem přímočařejší pro samotné společnosti, ale díky zvýšené transparentnosti a optimalizaci budou společnosti mnohem atraktivnější pro vnější použití investoři. Je to výhoda pro všechny zúčastněné. “

Jak Amirliravi věří, že tyto nové systémy lze integrovat do stávající infrastruktury?

"Toto je opravdu klíčová otázka a je to něco, na čem jsme strávili spoustu času prací v LGR Global." Uvědomili jsme si, že můžete mít skvělé technologické řešení, ale pokud to vašim zákazníkům vytvoří složitost nebo zmatek, nakonec způsobíte více problémů, než vy sami vyřešíte.

V odvětví financování obchodu a pohybu peněz to znamená, že nová řešení musí být schopna zapojit se přímo do stávajících zákaznických systémů - pomocí API je to možné. Jde o překlenutí propasti mezi tradičními financemi a fintech a zajištění toho, aby výhody digitalizace byly poskytovány s bezproblémovým uživatelským zážitkem.

Ekosystém financování obchodu má řadu různých zúčastněných stran, z nichž každý má své vlastní systémy. To, co skutečně vidíme jako potřebu, je end-to-end řešení, které přináší transparentnost a rychlost těchto procesů, ale stále může komunikovat se staršími a bankovními systémy, na které se průmysl spoléhá. Tehdy začnete vidět skutečné změny. “

Kde jsou globální hotspoty pro změny a příležitosti? Ali Amirliravi říká, že jeho společnost LGR Global se zaměřuje na oblast Silk Road - mezi Evropou, Střední Asií a Čínou - z několika hlavních důvodů:

"Za prvé, je to oblast neuvěřitelného růstu." Podíváme-li se například na Čínu, udržovaly si v posledních letech růst HDP přes 6% a ekonomiky střední Asie zaznamenávají podobná čísla, ne-li vyšší. Tento druh růstu znamená větší obchod, větší zahraniční vlastnictví a rozvoj poboček. Je to oblast, kde opravdu vidíte příležitost přinést spoustu automatizace a standardizace procesům v rámci dodavatelských řetězců. Pohybuje se spousta peněz a neustále se vytvářejí nová obchodní partnerství, ale v tomto odvětví je také spousta bolestivých bodů.

Druhý důvod souvisí s realitou fluktuace měn v této oblasti. Když řekneme země Silk Road Area, mluvíme o 68 zemích, z nichž každá má své vlastní měny a individualizované fluktuace hodnot, které jsou jejich vedlejším produktem. Přeshraniční obchod v této oblasti znamená, že společnosti a zúčastněné strany, které se podílejí na finanční stránce, musí řešit všechny druhy problémů, pokud jde o směnu měn.

A právě zde mají bankovní zpoždění, ke kterým dochází v tradičním systému, skutečně negativní dopad na podnikání v této oblasti: protože některé z těchto měn jsou velmi volatilní, může se stát, že v době, kdy bude transakce konečně zúčtována, skutečná hodnota, která se přenáší, se nakonec výrazně liší od toho, s čím by bylo možné původně souhlasit. To způsobuje všechny druhy bolestí hlavy, pokud jde o účetnictví pro všechny strany, a je to problém, který jsem řešil přímo během svého působení v oboru. “

Amirliravi věří, že to, co právě vidíme, je průmysl, který je připraven na změnu. I s pandemií společnosti a ekonomiky rostou a nyní je zde větší tlak na digitální automatizovaná řešení než kdykoli předtím. Objem přeshraničních transakcí již roky stabilně roste na 6% a pouze samotný mezinárodní platební sektor má hodnotu 200 miliard dolarů.

Taková čísla ukazují potenciální dopad, který by optimalizace v tomto prostoru mohla mít.

Témata, jako jsou náklady, transparentnost, rychlost, flexibilita a digitalizace, jsou v současné době v oboru trendy a jak budou obchody a dodavatelské řetězce stále cennější a složitější, budou podobně stoupat i požadavky na infrastrukturu. Opravdu nejde o otázku „pokud“, jde o otázku „kdy“ - průmysl se právě nachází na křižovatce: je jasné, že nové technologie zefektivní a optimalizují procesy, ale strany čekají na řešení, které je bezpečné a spolehlivé natolik, aby zvládly časté transakce s velkým objemem, a dostatečně flexibilní, aby se přizpůsobily složitým strukturám obchodů, které existují v rámci financování obchodu. "

Amirliravi a jeho kolegové ve společnosti LGR Global vidí vzrušující budoucnost pro peněžní hnutí b2b a průmysl financování obchodu.

"Myslím, že něco, co budeme i nadále vidět, je dopad nových technologií na průmysl," řekl. "Věci, jako je blockchainová infrastruktura a digitální měny, budou použity k zajištění větší transparentnosti a rychlosti transakcí." Vytvářejí se také digitální měny centrálních bank vydané vládou, což bude mít také zajímavý dopad na přeshraniční pohyb peněz.

„Podíváme se na to, jak lze digitální chytré smlouvy využít v obchodním financování k vytvoření nových automatizovaných akreditivů, a to bude opravdu zajímavé, jakmile začleníte technologii IoT. Náš systém dokáže automaticky spouštět transakce a platby na základě příchozích datové toky. To například znamená, že bychom mohli vytvořit inteligentní smlouvu o akreditivu, která automaticky uvolní platbu, jakmile přepravní kontejner nebo přepravní loď dosáhne určitého místa. Nebo, jednodušší příklad, platby lze spustit jednou sada dokumentů o shodě je ověřena a nahrána do systému. Automatizace je tak obrovský trend - uvidíme narušení tradičních procesů.

„Data budou i nadále hrát obrovskou roli při utváření budoucnosti financování dodavatelského řetězce. V současném systému je spousta dat utlumena a nedostatek standardizace skutečně zasahuje do celkových příležitostí sběru dat. Jakmile však tento problém je vyřešena, end-to-end platforma pro financování digitálního obchodu by byla schopna generovat velké datové sady, které by mohly být použity k vytvoření všech druhů teoretických modelů a průmyslových poznatků. Kvalita a citlivost těchto dat samozřejmě znamená, že správa dat a bezpečnost bude pro průmysl zítřka neuvěřitelně důležitá.

"Pro mě je budoucnost odvětví peněžního pohybu a financování obchodu jasná. Vstupujeme do nové digitální éry, což bude znamenat všechny druhy nových obchodních příležitostí, zejména pro společnosti, které přijímají technologie příští generace."

Pokračovat ve čtení

Business

Výzkum a vědecké inovace nezbytné pro hospodářské oživení v Evropě

Zveřejněno

on

Příští rozpočet EU na období 2021–2027 připraví půdu pro silnou podporu EU pro odvětví výzkumu, inovací a vědy - která má zásadní význam pro dosažení hospodářského oživení v Evropě, píše David Harmon.

Evropský parlament je připraven hlasovat 23. listopadu příštího roku o ustanoveních revidovaného rozpočtového rámce EU na období 2021-2027.

Doposud je 94 miliard EUR vyčleněno na financování programů Horizont Evropa, nextGenerationEU a Digitální Evropa. Jedná se o klíčové iniciativy EU, které zajistí, že EU zůstane v čele vývoje nových digitálních technologií. To je nyní důležitější než kdy jindy. Digitální transformace se dostává do centra pozornosti, pokud jde o to, jak bude technologie rozvíjet klíčová vertikální odvětví a budoucí inteligentní sítě v Evropě.

A Evropa má know-how k plnění svých klíčových politických cílů v rámci těchto důležitých stěžejních programů EU, a to ekologickým způsobem.

Závěrem je, že nyní žijeme v éře 5G. To znamená, že nové produkty, jako je video s vysokým rozlišením a samořídící vozidla, se stanou realitou v každodenním životě. 5G řídí tento proces inovací v oblasti IKT. Členské státy EU však musí spolupracovat, aby byla 5G úspěšná, aby ekonomicky rozvinula Evropu a komplexně řešila širší společenské potřeby.

Normy IKT musí fungovat strukturovaně a vzájemně propojeným způsobem. Vlády musí zajistit, aby politiky v oblasti spektra byly řízeny takovým způsobem, který zaručuje bezproblémové cestování aut s vlastním pohonem přes hranice.

Politiky na úrovni EU, které podporují špičkovou kvalitu ve vědě prostřednictvím Evropské rady pro výzkum a prostřednictvím Evropské rady pro inovace, nyní zajišťují, aby se vysoce inovativní produkty IKT úspěšně dostaly na trh EU.

Veřejný a soukromý sektor však musí i nadále úzce spolupracovat při plnění cílů politiky EU, které plně začleňují a integrují odvětví výzkumu, inovací a vědy.

Již v rámci programu Horizont Evropa se zavádí řada partnerství veřejného a soukromého sektoru, která budou pokrývat rozvoj klíčových digitálních technologií i inteligentních sítí a služeb. Proces inovace funguje nejlépe, když soukromé, veřejné, vzdělávací a výzkumné komunity spolupracují a spolupracují při plnění společných politických cílů.

Ve skutečnosti lze dokonce v širších souvislostech dosáhnout 17 cílů udržitelného rozvoje OSN prostřednictvím vědců a výzkumných pracovníků z celého světa zapojených do společných projektů.

Evropa hraje v rámci programu Horizont Evropa své silné stránky.

Evropa je domovem některých z nejlepších vývojářů softwaru na světě. Více než čtvrtina všech globálních [chráněno e-mailem] se provádí v Evropě.

Program Horizont Evropa a jeho předchůdce Program Horizont 2020 jsou uznávány jako přední světové výzkumné iniciativy. Pokud však bude Horizon Europe úspěšný, musí průmysl pokročit.

Program Horizont Evropa musí a bude podporovat proces inovací.

To je klíčové, pokud tradiční odvětví, jako je energetika, doprava, zdravotnictví a výroba, budou vhodná pro digitální věk.

Mezinárodní spolupráce a spolupráce může a bude podporovat provádění strategických autonomních politických cílů EU.

Žijeme digitální revolucí. Všichni musíme spolupracovat, aby byla tato revoluce pozitivním úspěchem pro každého, a to zahrnuje i překlenutí digitální propasti.

David Harmon, ředitel pro vládní záležitosti EU ve společnosti Huawei Technologies

David Harmon je ředitelem vládních záležitostí EU ve společnosti Huawei Technologies

Nyní, když je Evropa na pokraji zajištění shody s podmínkami nového rozpočtu EU na období 20210–2027, se mohou zúčastněné strany připravit na první výzvu k předkládání návrhů v rámci programu Horizont Evropa. Zveřejnění těchto výzev proběhne v prvním čtvrtletí roku 2021. Pokroky v oblasti umělé inteligence, velkých dat, cloudových výpočtů a vysoce výkonných výpočetních systémů budou hrát zásadní roli při uvádění nových inovativních produktů a služeb ICT na trh. Z letošního roku jsme byli svědky velmi pozitivní role, kterou mohou nové technologie hrát při podpoře vysokorychlostních online platforem a při zlepšování spojení pro podniky, přátele i rodiny.

Samozřejmě bude nutné zavést politické rámce, které by se postaraly o vyvíjející se technologie, které přicházejí do provozu. Občanská společnost, průmysl, vzdělávání a výzkumní pracovníci musí být plně zapojeni do přípravy tohoto legislativního plánu.

Známe výzvy, které nás čekají. Pojďme tedy všichni aktivně řešit tyto výzvy v duchu odhodlání, přátelství a mezinárodní spolupráce.

David Harmon je ředitelem vládních záležitostí EU ve společnosti Huawei Technologies a je bývalým členem kabinetu evropského komisaře pro výzkum, inovace a vědu v období 2010–2014.

Pokračovat ve čtení
Inzerát

Facebook

Twitter

Trending