Větry změn: Jak Enel a Iberdrola napájeli energetický přechod

Největší evropské energetické společnosti Enel a Iberdrola viděly přechod čisté energie před desítkami let, kdy ostatní zaútočili na vysoké náklady na výrobu energie ze slunce a větru a místo toho uvízli uhlím a ropou, zapsat Stephen Jewkes a Isla Binnie.

Díky dřívějším rozhodnutím o nákupu energetických sítí a výstavbě obnovitelných elektráren patří kdysi neobsazené energetické společnosti mezi několik globálních velkých energetických společností, které vstupují do boje s Big Oil, aby dodávaly nízkouhlíkovou energii plnou důvěry.

Evropští ropní giganti, jako jsou BP, Royal Dutch Shell a Total, zaostřili své zaměření na moc a viděli to jako odvětví, kde budují své podniky, protože se znovu objevují jako dodavatelé čisté energie.

Budou však muset zápasit s podílem na trhu od zavedených společností, jako jsou Enel a Iberdrola, které se již roky umisťují, aby mohly těžit z přechodu k čistší energii, sázení na zánik fosilních paliv bylo nevyhnutelné.

"Přechod energie byl součástí mého života," řekl generální ředitel Enel Francesco Starace agentuře Reuters. "Pro nás nebyl žádný okamžik heuréky." Právě jsme řekli, že je to příliš hloupé na to, abychom pokračovali dlouho. “

Transformace obou společností na globální zelené elektrárny pomohla zvýšit jejich zisky a ceny akcií a zároveň generovat hotovost a dividendy navzdory globální pandemii. Za poslední dva roky jejich akcie prudce vzrostly, když investoři přešli od ropných akcií ke koupi do podniků, o nichž se domnívali, že mají finanční základ a dovednosti potřebné k tomu, aby vedly k urychlení energetické transformace. tmsnrt.rs/3fwgdeJ

Společnosti Enel a Iberdrola vybudovaly kapacitu čisté energie na klíčových trzích, jako jsou Spojené státy a Latinská Amerika, a nyní usilují o to, aby do roku 215 měla dohromady 2030 gigawattů své vlastní obnovitelné kapacity - což je na základě odhadu dostatečné množství energie pro přibližně 150 milionů evropských domácností. poradenskou společností Wood Mackenzie.

Inzerát

Mezi další přední ekologické společnosti, které také těží z přechodu od fosilních paliv, patří gigant větrné a solární energie NextEra Energy ve Spojených státech a dánský specialista na větrné farmy v Orstedu. (Grafika: Akciové trhy upřednostňují zelené nástroje,)

'KISS THE FROG'

Ještě před příchodem do Enelu na přelomu století tlačil Starace na společnosti závislé na ropě a uhlí, aby přešly na méně znečišťující plynové turbíny.

"Toto není první energetický přechod, dříve než došlo k cyklům uhlí a páry, které pak přešly na plynnou páru a tak dále," řekl. "Líbila se mi udržitelná stránka obnovitelných zdrojů, skutečnost, že stále znovu využíváš stejnou energii ze slunce."

Zlomovým okamžikem pro Enel bylo vytvoření Enel Green Power (EGP) v roce 2008, těsně poté, co zahájila převzetí španělské společnosti Endesa ve výši 39 miliard EUR, což byla dohoda, která posílila její přístup na rychle rostoucí trhy v Latinské Americe. Starace měl za úkol provozovat EGP jako životaschopné nezávislé podnikání, které se nespoléhalo na velkorysé pobídky, které vlády tehdy nabízely k nastartování svých zelených pohonů.

"Obnovitelné zdroje byly úplně jinou míčovou hrou - menší závody, méně konkurenceschopné a nákladnější." Potřeboval svůj vlastní prostor se správnou stopou a technologickým mixem, “uvedl zdroj, který pracoval v EGP. V době, kdy se Starace v roce 2014 stal výkonným ředitelem skupiny Enel, ztratil málo času zpětným odkupem části EGP uvedené v roce 2010, takže motor růstu byl plně vlastní.

Výkonný ředitel Iberdroly Ignacio Galan udělal ještě dříve přechod od uhlí a ropy, když se v roce 2001 ujal kormidla u největšího španělského soukromého podniku.

Začal zavírat elektrárny na topný olej - kapacita 3.2 gigawattů (GW) byla vyřazena z provozu do roku 2012 - a v roce 2020 uzavřel poslední dvě uhelné elektrárny společnosti.

Zároveň společnost Iberdrola zvýšila své výdaje na výstavbu obnovitelných elektráren, zejména větrných farem, ve Španělsku z 352 milionů EUR (413 milionů USD) v roce 2001 na více než 1 miliardu EUR v roce 2004.

Galan se setkal s interním a regulačním odporem, přestože švýcarská banka UBS ve zprávě z roku 2002 s názvem „Polibek žáby“ uvedla, že nové nízkouhlíkové zaměření společnosti Iberdrola by mohlo přinést zisky.

Investoři stále potřebovali přesvědčit. Jeden zdroj Iberdrola připomněl pochybnosti správce aktiv USA o větrných farmách v roce 2004 a nazval je pěkně bílými šipkami uvíznutými na svahu. Změnil názor, když v roce 2007 navštívil jeden ve Španělsku.

„Byl skeptický, ale o tři roky později řekl, že jsme měli pravdu,“ řekl zdroj. (Grafika: Ambiciózní cíle, ale dlouhá cesta k dosažení velkých obnovitelných zdrojů energie)

Mřížky APART

Poradenská společnost Rystad Energy říká, že ropní giganti mají dlouhou cestu, aby i přes svůj ambiciózní cíl dosáhli velkých kapacit v oblasti obnovitelné energie. Odhaduje se, že do roku 2035 bude Enel stále vedoucí, následovaný Iberdrolou a NextErou.

Enel a Iberdrola mají další významnou výhodu, kterou analytici tvrdí, že ropné společnosti se budou snažit vyrovnat - prosperující podniky v oblasti energetických sítí. Téměř polovina příjmů Enelu a Iberdroly pochází z milionů kilometrů elektrického vedení, které přenáší elektřinu do domácností v Evropě, Spojených státech a Latinské Americe.

"Mřížky jsou páteří energetické transformace," říká Javier Suarez, vedoucí technického oddělení v milánské Mediobance. "Jejich vlastnictví znamená stálý peněžní tok a nižší investiční riziko." Většina sítí jsou monopoly s regulovanými, zaručenými výnosy a operátoři je zřídka uvádějí do prodeje. "Žádný nový účastník v tomto odvětví nebude mít snadný nebo snadný přístup ke skutečně dobrým starým aktivům, která Iberdrola a Enel mají - infrastrukturní aktiva," řekl analytik Wood Mackenzie Tom Heggarty.

Sítě postavené pro jednosměrné toky energie z elektráren na fosilní paliva nyní potřebují obrovské investice, aby se přizpůsobila výrobě elektřiny ze zdrojů, jako jsou střešní solární panely, které mohou také dodávat energii zpět do sítě.

Analytici uvádějí, že stávající společnosti jako Enel a Iberdrola jsou nejpravděpodobnějšími kandidáty na poskytnutí kapitálu.

Vzhledem k tomu, že výnosy jsou obvykle spojeny se smlouvami, vyšší výdaje na sítě a aktiva na výrobu energie z obnovitelných zdrojů se promítnou do většího zisku pro hlavní zelené společnosti, uvedl Goldman Sachs. Podle výpočtů americké banky bude dosažení mezinárodních cílů snížit emise uhlíku na čistou nulu do roku 2050 vyžadovat 200% skok ve výdajích na takovou energetickou infrastrukturu. Enel se nyní snaží rozšířit svou síťovou síť v Evropě, Latinské Americe, Spojených státech a asijsko-pacifickém regionu, uvedly zdroje.

V listopadu uvedla, že utratí 150 miliard eur ze svých vlastních peněz, aby pomohla snížit své emise uhlíku o 80% do roku 2030 a téměř ztrojnásobila svoji vlastní kapacitu obnovitelných zdrojů na 120 GW, přičemž sítě pohltily téměř polovinu celkové investice. Iberdrola mezitím vyčlenila více než třetinu svých výdajových plánů na sítě, zejména ve Spojených státech, které se stanou jejím největším trhem pro regulovaná aktiva.

Zavázala se, že do roku 150 vynaloží 2030 miliard eur na ztrojnásobení své obnovitelné kapacity a zdvojnásobení svých síťových aktiv. Sumy trpasličí částky, které se evropské ropné společnosti doposud zavázaly pro své rodící se zelené podniky.

"Nemyslím si, že bylo jednoduché rozhodnout se utratit peníze za obnovitelné zdroje," řekl Pierre Bourderye z PJT Partners o Enelu a Iberdrole. "Kdyby to bylo jednoduché, ostatní by to udělali současně, ale udělali to o 10 let později."

($ = 1 0.8516 eur)

Hlášení Stephen Jewkes v Miláně a Isla Binnie v Madridu

Sdílet tento článek: