# Koronavirová reakce: Zajištění toho, aby kapitálové trhy fungovaly pro oživení Evropy

Ekonomika, která funguje pro lidi Výkonný viceprezident Valdis Dombrovskis, výkonný viceprezident pro, uvedl: „Pokračujeme v našem úsilí pomáhat občanům a podnikům EU během krize koronavirů a následného oživení. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je pomoci podnikům získávat kapitál na veřejných trzích. Dnešní cílené změny usnadní našim podnikům získat potřebné financování a investovat do naší ekonomiky. Kapitálové trhy jsou pro oživení životně důležité, protože samotné veřejné financování nebude stačit na to, aby se naše ekonomiky dostaly do starých kolejí. V září představíme širší akční plán unie kapitálových trhů. “

Balíček obsahuje cílené úpravy Nařízení o prospektech, MiFID II si sekuritizační pravidla. Všechny tyto změny jsou v jádru EU Kapitálové trhy Unie projekt zaměřený na lepší integraci vnitrostátních kapitálových trhů a zajištění rovného přístupu k investicím a možnostem financování v celé EU.

Cílené změny režimu prospektu - Prospekt obnovy EU: Snadné zpracování - Snadné čtení - Snadné přezkoumání

Prospekt je dokument, který společnosti musí zveřejnit svým investorům při vydávání akcií a dluhopisů. Komise dnes navrhuje vytvořit „prospekt EU pro zotavení“ - typ zkráceného prospektu - pro společnosti, které mají na veřejném trhu zkušenosti. Tento dočasný prospekt by bylo snadné připravit pro společnosti, snadno čitelný pro investory a snadno prozkoumat příslušné vnitrostátní orgány. Snížilo by to délku prospektů ze stovek stránek na pouhých 30 stránek. To společnostem pomůže získat kapitál - například akcie - místo toho, aby se zadlužovaly hlouběji. Druhá sada cílených změn nařízení o prospektu má za cíl usnadnit získávání finančních prostředků bankami, které hrají zásadní roli při financování oživení reálné ekonomiky.

Cílené změny požadavků MiFID II pro evropské firmy

Komise navrhuje provést některé cílené změny požadavků směrnice MiFID II, aby se snížila část administrativní zátěže, které zkušení investoři čelí ve svých vztazích mezi podniky. Méně zkušení investoři (například domácnosti investující své úspory do důchodu) zůstanou stejně chráněni jako dříve. Tyto změny odkazují na řadu požadavků, které již byly identifikovány (během veřejné konzultace MiFID / MiFIR) jako příliš zatěžující nebo bránící rozvoji evropských trhů. Díky současné krizi je ještě důležitější zmírnit zbytečnou zátěž a poskytnout příležitosti vznikajícím trhům. Komise proto navrhuje rekalibrovat požadavky, aby byla zajištěna vysoká úroveň transparentnosti vůči klientovi a zároveň byla zajištěna nejvyšší úroveň ochrany a přijatelné náklady na dodržování předpisů pro evropské firmy. Současně dnes Komise zahájila veřejnou konzultaci o změnách směrnice v přenesené pravomoci MiFID II s cílem zvýšit režim pokrytí výzkumu u emitentů s malou a střední kapitalizací a u dluhopisů. Zejména malé a střední podniky potřebují dobrou úroveň investičního výzkumu, aby byly dostatečně zviditelněny, aby přilákaly nové investory. Dnes také navrhujeme změnit pravidla MiFID ovlivňující trhy s energetickými deriváty. Účelem je pomoci rozvoji evropských energetických trhů - důležité za mezinárodní roli eura - a rovněž umožní evropským společnostem pokrýt jejich rizika a zároveň zajistit integritu komoditních trhů, zejména zemědělských produktů.

Cílená změna pravidel sekuritizace

Komise dnes navrhuje balíček opatření, kterými se mění Nařízení o sekuritizaci a Nařízení o kapitálových požadavcích. Sekuritizace je nástroj, jehož prostřednictvím mohou banky sdružovat půjčky, měnit je v cenné papíry a prodávat je na kapitálové trhy. Cílem těchto změn je usnadnit využití sekuritizace při ozdravení Evropy tím, že umožní bankám rozšířit své půjčky a uvolnit své rozvahy nevýkonných expozic. Je užitečné nechat banky převést část rizika úvěrů pro malé a střední podniky na trhy, aby mohly nadále půjčovat malým a středním podnikům. Komise zejména navrhuje vytvoření zvláštního rámce pro jednoduchou, transparentní a standardizovanou rozvahovou sekuritizaci, který by měl prospěch z obezřetnostního zacházení odrážejícího skutečnou rizikovost těchto nástrojů.

Komise navíc navrhuje odstranit stávající regulační překážky sekuritizace nevýkonných expozic. To může bankám pomoci uvolnit nevýkonné expozice, u nichž lze očekávat růst kvůli koronavirové krizi. Dnešní změny vycházejí z rozsáhlé práce a analýz provedených Evropským orgánem pro bankovnictví v letech 2019 a 2020.

Více informací

Odkaz na dnešní balíček

Otázky a odpovědi