Moody's aktualizuje hodnocení Kazachstánu na Baa1, výhled stabilní

Mezinárodní ratingová agentura Moody's aktualizovala dlouhodobý rating emitentů kazašské vlády v místní i zahraniční měně na Baa1 z Baa2 a změnila výhled na stabilní z pozitivního 9. září.

Souběžně s tím agentura Moody's zvýšila hodnocení prioritního nezajištěného dluhu v cizí měně a programu MTN na Baa1 a (P)Baa1 z Baa2 a (P)Baa2.

„Rozhodnutí o zvýšení ratingu je řízeno naším hodnocením, že pokračující vylepšování institucionálního a politického rámce v kombinaci s trvalou dynamikou ekonomické diverzifikace směrem od uhlovodíků posiluje a bude nadále zvyšovat odolnost Kazachstánu vůči otřesům, čímž posílí úvěrový profil. konzistentní s vrstevníky na úrovni Baa1. Vzhledem k trvalému závazku k ekonomickým a institucionálním reformám očekáváme, že tato zlepšení budou trvalá a úvěrová odolnost se bude nadále zlepšovat,“ uvedla Moody's.

Stabilní výhled odráží vyvážená rizika. Na druhou stranu pokračující institucionální a ekonomické reformy mohou zvýšit atraktivitu Kazachstánu jako investiční destinace a urychlit postup ekonomické diverzifikace nad současná očekávání Moody's. Na druhé straně vyšší růstový potenciál ekonomiky a větší rozmanitost hnacích sil růstu dále posílí úvěrový profil Kazachstánu. Na druhou stranu zůstává klíčovým rizikem výrazné zhoršení regionální geopolitiky a potenciál sekundárních sankcí. 

Znovuobjevení se vnitropolitických rizik, která by negativně ovlivnila institucionální efektivitu vlády nebo reformní agendu, nebo znovuobjevení sociálních nepokojů, které by utlumily zahraniční investice a dlouhodobější ekonomické vyhlídky, by také pravděpodobně vyvíjely tlak na pokles hodnocení.

Stropy kazašských zemí v místní a cizí měně byly zvýšeny na A2 a A3 z A3 a Baa1. Dvoustupňová mezera mezi stropem v místní měně a ratingem státu vyvažuje expozici ekonomiky vůči klíčovému zdroji příjmů a stále relativně velkou domácí stopu vlády prostřednictvím jejích holdingových společností vůči stabilní vnější pozici země vzhledem k jejímu postavení čistého věřitele a stále více předvídatelné a transparentní politiky. 

Jednostupňová mezera mezi stropem v cizí měně a stropem v místní měně zohledňuje závazek orgánů k flexibilním směnným kurzům a otevřeným kapitálovým účtům, podpořený velkým množstvím zahraničních aktiv, které snižují riziko převodů a omezení směnitelnosti. 

„Po nárůstu z přibližně tří čtvrtin na přibližně 84 % ekonomiky v posledním desetiletí očekáváme, že neropný sektor podstatně sníží ekonomickou závislost Kazachstánu na uhlovodících. V uplynulém roce neropná odvětví nadále podporovala růst díky pozoruhodným výkonům v odvětvích ICT, dopravy a výroby. Takový pokrok v diverzifikaci podporuje větší odolnost vůči kolísání cen ropy a produkce, což bylo účinné při udržování hospodářské a finanční stability prostřednictvím nedávných otřesů. Vývoj v odvětví dopravy a logistiky je i nadále jedním z klíčových hnacích motorů růstu a diverzifikace, tažený rychlým růstem aktivity nákladní přepravy napříč transkaspickou mezinárodní obchodní cestou,“ stojí v prohlášení. 

Vláda mezitím pokračuje v úsilí o zlepšení podnikatelského klimatu a přilákání investic. Vláda Kazachstánu ve své národní investiční politice nastínila několik opatření zaměřených na podporu příznivého ekosystému, včetně daňových a nedaňových výhod, odpisování byrokratických překážek a revize zastaralé legislativy. 

Byla také vytvořena Národní digitální investiční platforma, jejíž spuštění se očekává do konce roku. Platforma spravovaná investičním výborem při ministerstvu zahraničních věcí umožňuje investorům identifikovat výzvy a podle Moody's pomáhá urychlit administrativní procesy související s jejich investicemi.

Sdílet tento článek: