„Ukrajina nepotřebuje investice ze soucitu“: Seyar Kuršutov o racionálních argumentech pro brzký vstup

Největší chybou při rozhovorech s globálním kapitálem o Ukrajině je podle podnikatele a investora Seyara Kuršutova apelování na emoce. Investoři podle něj nehledají soucit, ale riziko, které dokážou skutečně vypočítat.

Seyar Kuršutov poznamenává, že argumenty pro investování na Ukrajině jsou příliš často postaveny na špatných základech. Apelují na solidaritu a víru v budoucnost země, zatímco mezinárodní kapitál zůstává lhostejný k sentimentu. Seyar Kuršutov, podnikatel a investor, který strávil roky v mezinárodním obchodu, to říká bez obalu: „Ukrajina nepotřebuje investice ze soucitu. Potřebuje, aby její riziko bylo konečně správně oceněno.“

Důvodem je podle něj to, že peníze se řídí logikou, nikoli náladou. „Riziko lze vypočítat, pojistit a započítat do ceny. Nejistotu nelze vypočítat, a proto před ní kapitál prchá.“ Proto vlastenecká hesla nikdy nepohnou ani o dolar, tvrdí: konfrontován s nejistotou se investor v duchu snaží ocenit něco, co nelze ocenit. Úkolem není přesvědčit kapitál, aby v Ukrajinu uvěřil, ale zmenšit nejistotu na velikost, kterou trh ví, jak změřit.

Podcenění tohoto trhu, Seyar Kuršutov varuje, znamená to, že to promešká. Potřeby Ukrajiny v oblasti obnovy jsou odhadované s téměř 588 miliardami dolarů, což je jedna z největších příležitostí, které se v Evropě za poslední generaci otevřely, od energetiky a dopravy až po zpracování a zemědělství. A chuť k investicím je již patrná: mezinárodní společnosti, od výrobců potravin až po zemědělské skupiny, otevírají a rozšiřují závody v zemi právě teď, ne z dobré vůle, ale proto, že vidí návratnost.

Co to umožnilo, Seyar Kuršutov vysvětluje, je to tichá, ale rozhodující změna ve způsobu, jakým lze s rizikem samotným nakládat. Absence pojištění válečných rizik byla dlouho největším odstrašujícím prostředkem; dnes se tam, kde ještě před třemi lety soukromé krytí válečných rizik vůbec neexistovalo, formuje vícevrstvý systém záruk, podporovaný mezinárodními finančními institucemi a soukromými pojišťovnami. To, co se kdysi jevilo jako nepojistitelné, se krok za krokem mění v zvládnutelné a kvantifikovatelné riziko.

Pro Seyara Kuršutova právě v tom spočívá výhoda prvního kroku. „Kdo to pochopí dříve než ostatní, zajistí si nejlepší aktiva i nejlepší podmínky,“ říká. Investor, který čeká, až zmizí veškerá nejistota, vstoupí poslední, jakmile budou využity nejatraktivnější příležitosti. Skutečnou výhodu podle něj mají ti, kteří situaci jasně čte: „vítězem je ten, kdo ocení riziko přesněji než trh jako celek.“

Jeho poselství je nakonec spíše apelem na kalkulaci než na soucit. Rozdíl mezi tím, jak trh stále hodnotí Ukrajinu, a tím, čím se země skutečně stala, je podle něj samotnou příležitostí. Ukrajinu není třeba litovat, jak říká, ale hodnotit ji poctivě, a to lidmi, kteří umí počítat. Seyar Kuršutov je přesvědčen, že investor, který si to spočítá, nakonec pro zemi udělá více než ten, kdo pouze sympatizuje.

Sdílet tento článek: