Rada a Parlament dnes dosáhly prozatímní politické dohody o přezkumu nařízení a směrnice o infrastruktuře evropského trhu. Cílem přezkumu je zatraktivnit a odolnější prostředí EU v oblasti clearingu, podpořit otevřenou strategickou autonomii EU a zachovat finanční stabilitu EU.
Jsem rád, že jsme dnes dosáhli dohody o revizi pravidel evropské tržní infrastruktury. To přinese Evropě více clearingových služeb a posílí naši strategickou autonomii. Přispěje také ke stabilizaci trhu a zajistí jeho efektivní fungování, což je předpokladem pro plnohodnotnou unii kapitálových trhů.Vincent Van Peteghem ministr financí Belgie
Nařízení o evropské tržní infrastruktuře (EMIR) stanoví pravidla pro mimoburzovní (OTC) deriváty, centrální protistrany (CCP) a registry obchodních údajů. Navrhovaný přezkum nařízení EMIR obsahuje několik legislativních opatření ke zlepšení zúčtovacích služeb EU, zejména prostřednictvím zefektivnění a zkrácení postupů, zlepšení konzistence mezi pravidly, posílení dohledu nad ústřední protistranou a vyžadující účastníky trhu podstatného systémového významu, kteří podléhají a zúčtovací povinnost, mít provozně aktivní účet u ústřední protistrany EU.
Hlavní prvky prozatímní dohody
Rada a Parlament zajistily, že v praxi je pro orgány dohledu proveditelné použít zefektivněné procesy dohledu, jako jsou autorizační a validační postupy.
Prozatímní dohoda posiluje spoluprácikoordinace a sdílení informací mezi orgány dohledu a orgánem ESMA, a zároveň zajistit vhodné rozdělení úkolů mezi vnitrostátní orgány a orgán ESMA.
Dohoda rovněž posiluje úlohu orgánu ESMA poskytnout mu koordinační úlohu v mimořádných situacích a zároveň objasnit, že konečné rozhodovací pravomoci jsou v odpovědnosti příslušných vnitrostátních orgánů.
Orgán ESMA se rovněž ujme role spolupředsedy kolegií dohledu spolu s příslušnými vnitrostátními orgány, které si ponechají konečné rozhodovací pravomoci. Kromě toho bude orgán ESMA informován o kontrolách na místě a může požádat o pozvání k nim a poskytnout stanoviska v širokém spektru oblastí.
Inzerát
Prozatímní dohoda stanoví pevné požadavek na aktivní účet (AAR), který bude vyžadují, aby určité finanční a nefinanční protistrany měly účet u ústřední protistrany EU, což zahrnuje provozní prvky, jako je schopnost zpracovávat transakce protistrany v krátké době, je-li to nutné, a prvky činností tak, aby byl účet efektivně využíván.
To je zajištěno řadou požadavků, které musí tyto účty splňovat, včetně požadavků, aby protistrany nad určitou prahovou hodnotu zúčtovávaly obchody s nejdůležitějšími podkategoriemi derivátů podstatného systémového významu definovaných z hlediska třídy derivátů, velikost a zralost. Kromě toho je vytvořen společný monitorovací mechanismus, který sleduje tento nový požadavek.
Další kroky
Prozatímní politická dohoda podléhá schválení Radou a Parlamentem, než projde formálním postupem přijetí a vstoupí v platnost.
Pozadí
Deriváty hrají v ekonomice důležitou roli, ale přinášejí i určitá rizika. To se ukázalo během finanční krize v roce 2008, kdy se projevily výrazné slabiny na trzích s OTC deriváty.
V roce 2012 přijala EU nařízení o evropské tržní infrastruktuře (EMIR). Cílem bylo:
zvýšit transparentnost na trzích s OTC deriváty
zmírnit úvěrové riziko
snížit operační riziko
Komise dne 7. prosince 2022 předložila návrh na revizi nařízení a směrnice o infrastruktuře evropského trhu, aby se naše clearingové prostředí stalo atraktivnějším. Cílem revize je:
zefektivnění a zkrácení postupů pro orgány při schvalování nových činností nebo služeb, jakož i změn modelů rizik pro ústřední protistrany, aby byly pro účastníky trhu atraktivnější
zlepšit soulad mezi pravidly pro banky a dalšími právními předpisy finančního sektoru. Cílem je umožnit také např. pojišťovnám a fondům využívat pobídek (jako jsou nižší kapitálové požadavky) při zúčtování prostřednictvím ústřední protistrany EU.
posílení dohledu nad ústředními protistranami zřízením společných dozorčích týmů pro určité úkoly, usnadněním monitorování přeshraničních rizik pro EU v celém clearingovém řetězci orgány EU, které jsou součástí systému finančního dohledu EU, a udělením mimořádných pravomocí dozorčímu výboru ústředních protistran ESMA
požadavek, aby účastníci trhu podléhající zúčtovací povinnosti zúčtovávali část produktů, které orgán ESMA označil za velmi systémově důležité, prostřednictvím aktivních účtů u ústředních protistran EU
posílení pravomocí orgánů dohledu nad bankami a investičními společnostmi při řešení rizika koncentrace v souvislosti s expozicemi vůči ústředním protistranám
zjednodušení posuzování rovnocennosti podle nařízení EMIR tam, kde jsou rizika spojená se zúčtováním ve třetí zemi obzvláště nízká
EU Reporter publikuje články z různých vnějších zdrojů, které vyjadřují širokou škálu úhlů pohledu. Postoje zaujaté v těchto článcích nemusí nutně odpovídat postojům EU Reporter.
