#MoneyMarketFunds: Dohoda Průlom

Evropský parlament, Rada a Komise dosáhly po zdlouhavých jednáních více než tři roky poté, co Komise zveřejnila původní návrh, dohodu o nařízení o fondech peněžního trhu EU.

Zpravodajka Neena Gill (S&D, UK) uvedla: „Jedná se o jeden z nejspornějších a nejsložitějších právních předpisů, který se uplatňuje déle než tři roky. Jsem rád, že máme celkovou dohodu mezi Parlamentem a Radou. Domnívám se, že se jedná o výhodnou dohodu pro hlavní evropské sektory fondů peněžního trhu, variabilní fondy peněžního trhu s konstantní čistou hodnotou aktiv (fondy peněžního trhu s čistou hodnotou aktiv) a CNAV. “

„Kromě toho byly řešeny klíčové cíle prevence budoucích systémových rizik a provozování fondů. Obzvláště mě těší, že jsme našli životaschopný operační model pro fondy peněžního trhu s nízkou volatilitou (LVNAV), který byl představen na napodobenině Evropského parlamentu, “dodala.

„Tato dohoda je důležitým krokem vpřed v regulaci fondů peněžního trhu, protože EU zaostává za svými mezinárodními závazky v oblasti regulace tohoto odvětví. USA provedly svou vlastní reformu v říjnu tohoto roku, “uzavřela.

FPT poskytují vysoce likvidní krátkodobé financování pro investory usilující o diverzifikaci svých portfolií, pro začínající podniky a malé a střední podniky (MSP). Poslanci však chtěli zvýšit odolnost vůči krizím a učinit je stabilnějšími a méně zranitelnými v případě „běhů“, pokud většina jejich investorů vybere své prostředky současně v reakci na turbulence na trhu.

LVNAV: Nový typ MMF navržený poslanci Evropského parlamentu

Parlament navrhl novou kategorii MMF: MMF s nízkou volatilitou (LVNAV MMF) s cílem, aby musela pracovat pro reálnou ekonomiku.

Hlavní vlastnosti LVNAV:

• Přísné fluktuační pásmo portfolia: konstantní NAV se nemůže odchýlit o více než 20 bazických bodů od skutečné NAV - to je mnohem přísnější než 50 bazických bodů používaných CNAV

• Diverzifikované portfolio s přísnými požadavky na koncentraci pro snížení rizika, aktiva popsaná přesněji a za přísných podmínek

• Omezit použití metody amortizovaného účetnictví pro oceňování aktiv

• Přísné denní a týdenní požadavky na likviditu pro splnění potenciálních žádostí o zpětný odkup

• Přísný režim poplatků a bran v případě nedostatků v likviditě k řešení otázky „run risk“ a výhody prvního tahu

• Zvyšte transparentnost a zajistěte, aby investoři a orgány dohledu získali lepší a dřívější informace.

Kontrolní systémy a průhlednost

Návrh zákona by měl také požadovat, aby fondy peněžního trhu diverzifikovaly svá portfolia aktiv, investovaly do kvalitnějších aktiv, dodržovaly požadavky na likviditu a koncentraci a zavedly řádné procesy stresového testování prováděné alespoň jednou za dva roky.

Aktiva fondu peněžního trhu by musela být oceněna alespoň jednou denně a výsledek by měl být zveřejňován denně na internetových stránkách fondu peněžního trhu.

Návrh EP, podle kterého by MMF neměl dostávat externí podporu od třetí strany, a to ani od jejího sponzora, byl v dohodě rovněž podporován, spolu s požadavkem, aby fondy peněžního trhu vykazovaly deset největších účastí v FPT.

Další kroky

Některé technické práce na textu nyní probíhají službami tří institucí. Poté musí být dohoda dosažená vyjednávacím týmem EP schválena hlasováním v plénu.

Více informací

Profil zpravodajky: Neena Gill (S&D, UK)

Soubor Postup