#StateAid Komise schvaluje znehodnocená opatření v oblasti správy majetku banky v Maďarsku a Itálii

Komise dospěla k závěru, že cenové modely používané maďarskou společností pro správu aktiv zajišťují, že bude nakupovat nesplácené půjčky za tržní ceny. Komise rovněž rozhodla, že v rámci systému státních záruk zvoleného italskými orgány bude stát odměněn v souladu s tržními podmínkami za riziko, které podstoupí poskytnutím záruky za sekuritizované úvěry se selháním. Tím se formalizuje porozumění dosažené mezi komisařkou Margrethe Vestagerovou a ministrem Pierem Carlem Padoanem dne 26. ledna 2016.

Pokud členský stát zasáhne tak, jak by to udělal soukromý investor, a je odměněn za riziko převzaté způsobem, který by soukromý investor přijal, pak tyto zásahy nepředstavují státní podporu. Komise proto dospěla k závěru, že ani maďarská, ani italská opatření nezahrnují státní podporu ve smyslu pravidel EU.

Vestager odpovědný za politiku hospodářské soutěže uvedl: „Dnešní rozhodnutí ukazují, že pravidla EU nabízejí členským státům různé nástroje k nastartování očištění bankovních rozvah, ať už s využitím státní podpory nebo bez ní. Úloha Komise je prostě zajistit, aby rozhodnutí učiněné národní vládou nepřiměřeně nezatěžovalo veřejné finance ani nenarušovalo rovné podmínky v EU. “

Místopředseda Valdis Dombrovskis, odpovědný za euro a sociální dialog uvedl: „Vysoká úroveň nesplácených úvěrů v některých členských státech váží na rozvahy bank a omezuje jejich schopnost poskytovat půjčky podnikům a domácnostem. To bylo také zdůrazněno v minulosti, nikoli nejméně v doporučeních Evropské komise. Opatření plánovaná maďarskými a italskými orgány a schválená Komisí ukazují, že členské státy věnují této otázce větší pozornost, a ukazují možnost navrhnout řešení, která se nespoléhají na státní podporu. účinnost těchto systémů se zlepší doprovodnými reformami v bankovním sektoru a širší ekonomice. “

Maďarská špatná banka

MARK je maďarská společnost pro správu aktiv, které mohou solventní finanční instituce v Maďarsku dobrovolně rozhodnout o prodeji konkrétní skupiny nesplácených úvěrů krytých komerčními nemovitostmi za tržní cenu. MARK použije ke stanovení tržní ceny těchto aktiv konkrétní metodu ocenění. Je určen k nastartování realizace některých nesplácených úvěrů, které mají banky v Maďarsku. Rozpočet společnosti MARK byl původně stanoven na 1 miliardu EUR, kterou lze později zvýšit.

Inzerát

MARK bude kupovat zejména nesplácené půjčky zajištěné aktivy komerčních nemovitostí, jako jsou kanceláře, hotely, maloobchodní projekty (například nákupní centra), pozemky a průmyslové podniky (například sklady). Posouzení Komise ukázalo, že metodika MARK pro stanovení ceny převodu zajistí ocenění v souladu s trhem:

• Komise nejdříve dospěla k závěru, že granulární modely ocenění vyvinuté společností MARK pro každou kategorii aktiv stanoví ceny za tržních podmínek. Jsou založeny na obezřetných parametrech a obecně přijímaných metodách oceňování. Modely byly navíc kalibrovány na základě nejnovějších dostupných tržních cen transakcí.

• Zadruhé, společnost MARK najme nezávislého odhadce, aby provedl ocenění na základě oceňovacích modelů, které zkontroluje kvalifikovaný validátor.
• Zatřetí, další záruky, včetně omezení ceny převodu a následného ověření transakcí, dále zajistí, aby skutečné transakce nezahrnovaly státní podporu.

Komise proto dospěla k závěru, že opatření neobsahuje státní podporu ve smyslu pravidel EU o státní podpoře. Toto rozhodnutí nezaujímá stanovisko k dodržování dalších právních aspektů ve vztahu k založení, financování a správě MARK.

Italská státní záruka

Italský systém státních záruk je navržen tak, aby pomohl italským bankám při sekuritizaci a přesunutí nesplácených úvěrů z jejich rozvah. Individuálně spravovaný soukromý sekuritizační nástroj by nakupoval nevýkonné půjčky od banky, sdružoval je a prodával směnky k sekuritizovaným aktivům, která drží, na různých úrovních rizika investorům, tj. Rizikové juniorské a - volitelné - mezaninové dluhopisy jako bankovky s nízkým rizikem pro seniory, kterým by navíc prospěla státní záruka. Cílem je přilákat širokou škálu investorů, motivovat banky k co nejrychlejšímu využití nesplácených úvěrů a zlepšit jejich likviditu.

Posouzení Komise ukázalo, že státní záruky u prioritních bankovek budou odměňovány za tržních podmínek podle podstupovaného rizika, tj. Způsobem přijatelným pro soukromého operátora za tržních podmínek. To je zajištěno zejména následujícími prvky:

• Zaprvé bude riziko pro stát omezené, protože státní záruka se vztahuje pouze na nadřízenou tranši. Nezávislá ratingová agentura schválená ECB by zajistila, že směnky nadřízené tranše, aniž by zohlednily státní záruku, odpovídaly riziku na investiční úrovni. Schopnost sekuritizačního nástroje splácet nadřízenou tranši bude mimo jiné záviset na mírách vypracování podkladových aktiv, nákladech na sekuritizační nástroj, tloušťce podřízených a - pokud je přítomna - mezaninových tranší a kvalitě obsluhujícího .
• Zadruhé, rozložení rizik tranší a uspořádání sekuritizačních subjektů bude testováno a potvrzeno trhem dříve, než stát přijme jakékoli riziko. Státní záruka na nadřízenou tranši nabude účinnosti, pouze pokud bude alespoň více než polovina nezaručené a rizikově podřízené tranše úspěšně prodána účastníkům soukromého trhu.
• Zatřetí, odměna státu za přijaté riziko bude za tržních podmínek. Poplatek za záruku bude založen na tržní hodnotě (koš cen swapů úvěrového selhání italských společností) a bude odpovídat úrovni a době trvání rizika, které stát při poskytnutí záruky přijímá. To znamená, že zaplacený poplatek za záruku se bude časem zvyšovat v souladu s dobou expozice státu. Tato struktura poplatků má kromě jmenování externího obsluhujícího pracovníka za cíl zvýšit efektivitu cvičení a pravděpodobné zotavení v případě nesplácených půjček.

Na tomto základě mohla Komise dojít k závěru, že opatření neobsahuje státní podporu ve smyslu pravidel EU.