# ECB má prostor k uvolnění, ale musí vzít v úvahu rizika stability - Lagarde

Lagarde dodal, že je nutný širší přehled o provádění měnové politiky.

Vzhledem ke zpomalení růstu a neustálému snižování inflace cíle ECB má banka všechny nové přísliby, když se politici setkají v září 12, jedno z posledních opatření, které může vůdce ECB Mario Draghi učinit, než v říjnu 31 odstoupí.

„ECB má k dispozici širokou sadu nástrojů a musí být připravena jednat,“ uvedla Lagarde v písemné odpovědi Výboru pro hospodářské záležitosti Evropského parlamentu.

„I když si nemyslím, že ECB zasáhla efektivní dolní hranici politických sazeb, je jasné, že nízké sazby mají obecně dopady na bankovní sektor a finanční stabilitu,“ dodala.

Zatímco jmenování Lagarde prezidentkou ECB od listopadu je stále třeba potvrdit, je tento proces do značné míry formální, protože vedoucí představitelé eurozóny, kteří učiní poslední výzvu, jsou jednotní při podpoře její nominace.

Očekává se, že ECB v září sníží sazby do negativního teritoria, obnoví nákupy aktiv a kompenzuje bankám vedlejší účinky záporných sazeb.

Ekonomové však říkají, že se jedná o relativně skromná opatření, která spíše uchová lehké podmínky financování než oživí hospodářství.

Inzerát

Zmírňující očekávání, šéf holandské centrální banky Klaas Knot, prominentní jestřáb Rady guvernérů členů 25, řekl, že je otevřen snížení sazeb, ale pokračování v nákupu aktiv bylo považováno za předčasné.

"Pokud se deflační rizika vrátí na pořad jednání, pak si myslím, že program nákupu aktiv je vhodným nástrojem k aktivaci, ale v mém čtení inflačního výhledu to není nutné," řekl Knot ve čtvrtek Bloombergovi.

Lagarde, od kterého se neočekává, že významně změní politické směřování stanovené Draghim, rovněž poznamenal limity měnové politiky, zejména pokud centrální banka již využila mnoho nekonvenčních nástrojů, které má k dispozici.

"ECB čelí rostoucímu počtu strukturálních výzev a bude také muset zvládnout očekávání ohledně toho, co může a nemůže udělat pro udržení důvěry v politiku," uvedla.

„I když je měnová politika účinným nástrojem ke stabilizaci hospodářského cyklu, nemůže zvýšit potenciál dlouhodobého růstu zemí,“ dodala.

Přesto dodala, že současná vysoce akomodativní politika bude potřebovat „nějaký čas“.

Lagarde dodal, že by bylo vhodné, aby ECB měla širší přezkum strategie vzhledem k tomu, jak se měnová politika změnila od globální finanční krize 2008.

„Od chvíle, kdy uplynulo od poslední revize strategie v 2003u, uplynulo dost času, bylo by dobré poučit se z finanční krize, pokud jde o změny v makroekonomickém prostředí a inflačním procesu,“ uvedla.

Varovala před riziky z vystoupení Británie z Evropské unie a také poznamenala, že neobchodovaný Brexit by mohl vést k značné volatilitě finančního trhu a zvýšení rizikových prémií.