Makroobezřetnostní opatření Pozitivní úvěr pro německé a rakouské banky

Navrhovaná kapitálová a nekapitálová makroobezřetnostní opatření v Německu a Rakousku k omezení systémových rizik u úvěrů na bydlení jsou pro banky v těchto zemích úvěrově pozitivní, říká Fitch Ratings.

Opatření doporučená Evropským výborem pro systémová rizika (ESRB) by zlepšila schopnost bank absorbovat šoky, i když ne natolik, aby vyvolala změny ratingu. ESRB se domnívá, že tyto dvě země dostatečně neřešily varování, která v roce 2016 a Německo v roce 2019 zaslala Rakousku a která se týkala střednědobých zranitelností rezidenčních nemovitostí.

Německo plánuje zavést vyšší požadavky na kapitálovou rezervu, což by zvýšilo odolnost bank a mohlo by přispět k tolik potřebnému nárůstu úvěrových marží. Rakousko je v procesu přijímání úvěrových omezení na základě dlužníků, která budou mít pravděpodobně větší dopad na produkci úvěrů než kapitálové požadavky a měla by pomoci omezit další hromadění rizik. Technické problémy by však mohly zpozdit první zavedení podobných nekapitálových opatření v Německu, jak doporučuje ESRB.

Německý finanční regulátor BaFin, který nemá v minulosti žádná opatření na bázi dlužníků, navrhl v lednu 2022 zvýšit proticyklickou rezervu (CCyB) na domácí expozice bank na 0.75 % rizikově vážených aktiv (RWA) z 0 %. To je nad 0.25 % stanovenými před pandemií, ale stále je to mírné ve srovnání s některými evropskými zeměmi. BaFin také navrhl podstatnější dodatečný polštář pro systémové riziko ve výši 2 % RWA zaměřený na hypoteční úvěry na rezidenční nemovitosti. Oba nárazníky, pokud budou schváleny, budou platit od 1. února 2023.

Návrhy BaFinu však nemusí být dostatečné k tomu, aby podstatně omezily budoucí růst úvěrů. Největší němečtí poskytovatelé hypotečních úvěrů mají malou motivaci reagovat na vyšší kapitálové požadavky, protože nejsou kotováni na burze a mají silné kapitálové pozice. Navíc jejich obchodní modely spoléhají zejména na růst hypotečních úvěrů, aby stabilizovaly jejich zisky, zatímco přetrvávají nízké úrokové sazby.

Rakouská rada pro stabilitu finančního trhu (FMSG) požádala v prosinci 2021 rakouský bankovní dohled a centrální banku, aby do poloviny roku 2022 učinily své pokyny pro udržitelné hypoteční úvěry právně závazné. Pokyny byly vydány v roce 2018 a zahrnují minimální zálohu ve výši 20 % (ekvivalent 80% limitu úvěru k hodnotě (LTV)), dluhovou službu k příjmu (DSTI) ne více než 40 % a maximální doba půjčky 35 let, kromě výjimečných okolností. Limity DSTI a splatnosti nejsou ve srovnání s jinde v Evropě nijak zvlášť přísné, ale limit LTV by mohl mít určitý dopad. FMSG ponechala CCyB na 0 %.

Krok ESRB vyvolává možnost dalších formálních doporučení pro obě země, pokud se produkce úvěrů na bydlení rychle nezmírní. V tomto případě by Německo mohlo zavést limity LTV, dluhu k příjmu nebo DSTI, zatímco Rakousko by mohlo zvýšit CCyB.

Inzerát

Německo i Rakousko čelí rychlému růstu hypotečních úvěrů na bydlení a cen domů. V Německu očekáváme v roce 7 inflaci cen domů alespoň 2022 %, poté, co se ceny v roce 13 zvýšily o 2021 %, což by vedlo ke zdvojnásobení průměrných cen od roku 2010. Hodnocení ESRB také ukazuje, že inflace cen nemovitostí se rozšířila -se sídlem v městských a venkovských oblastech v Německu.

V Rakousku se ceny domů od roku 2010 také zdvojnásobily, s podobným zrychlením jako v Německu během pandemie. Tato dynamika nevykazuje žádné známky poklesu v krátkodobém až střednědobém horizontu, částečně proto, že rakouské náklady na financování vypadají stále atraktivněji pro investory v sousedních zemích střední a východní Evropy, kde se výrazně zvýšily úrokové sazby.

ESRB vydala varování také Bulharsku, Chorvatsku, Maďarsku, Lichtenštejnsku a Slovensku. Ve 21 z 24 zemí Evropského hospodářského prostoru, kde ESRB považuje zranitelnost za výraznější, již platí některá závazná nekapitálová opatření. Mnoho zemí také nedávno oznámilo zvýšení svých CCyB.

Odkaz na Infogram: Proticyklické nárazníky v zemích EHP

Výše uvedený článek se původně objevil jako příspěvek na stránce s komentáři k úvěrovému trhu Fitch Wire. Původní článek je dostupný na www.fitchratings.com. Všechny vyjádřené názory jsou názory Fitch Ratings.
Vztahy s médii: Louisa Williams, Londýn, Tel: +44 20 3530 2452
Koordinátorka: Ivana Durgarian email: [chráněno e-mailem]

Další informace jsou k dispozici na www.fitchratings.com

VŠECHNY KREDITNÍ HODNOCENÍ FITCH PODLÉHAJÍ URČITÝM OMEZENÍM A ODMÍTNUTÍ ODPOVĚDNOSTI. PŘEČTĚTE SI TATO OMEZENÍ A ZŘEKNUTÍ SE ODPOVĚDNOSTI PODLE TOHOTO ODKAZU: HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDING CREDITRATINGS. NAVÍC JSOU DEFINICE HODNOCENÍ A PODMÍNKY POUŽÍVÁNÍ TAKOVÝCH HODNOCENÍ K DISPOZICI NA VEŘEJNÝCH WEBOVÝCH STRÁNKÁCH AGENTURY NA WWW.FITCHRATINGS.COM. ZVEŘEJNĚNÁ HODNOCENÍ, KRITÉRIA A METODIKY JSOU Z TÉTO STRÁNKY VŽDY DOSTUPNÉ. KODEX CHOVÁNÍ, DŮVĚRNOST, STŘET ZÁJMŮ, AFILIATE FIREWALL, DODRŽOVÁNÍ ZÁSAD A DALŠÍ PŘÍSLUŠNÉ ZÁSADY A POSTUPY JSOU TAKÉ K DISPOZICI V ČÁSTI KOdexu CHOVÁNÍ NA TÉTO STRÁNCE. ŘEDITELÉ A AKCIONÁŘI RELEVANTNÍ ZÁJMY JSOU K DISPOZICI NA HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. SPOLEČNOST FITCH MOŽNÁ POSKYTOVALA JINOU PŘÍPOVOLENOU SLUŽBU HODNOTĚNÉMU SUBJEKTU NEBO JEJÍM SPŘÍZNĚNÝM TŘETÍM STRANÁM. PODROBNOSTI O TÉTO SLUŽBĚ PRO HODNOCENÍ, KTERÉ HLAVNÍ ANALYTIKA ZALOŽÍ NA SUBJEKTU REGISTROVANÉ V EU, NALEZNETE NA STRÁNCE SOUHRNNÝCH SUBJEKTŮ U TOHOTO EMITENTA NA WEBOVÉ STRÁNCE FITCH.

Sdílet tento článek: