Mohl by digitální renminbi řešit zranitelnost Číny vůči globálnímu finančnímu systému?

V mezinárodním finančním systému dominují USA. Washington často využíval svého vlivu v mezinárodním finančním systému k prosazování svých ekonomických a geopolitických zájmů prostřednictvím finančních sankcí. Vzhledem k tomu, že nepřátelství mezi USA a Čínou se posouvá za hranice obchodu a technologií, je světem velmi znepokojen způsob, jakým se v nové fázi mezinárodních financí projeví rivalita mezi USA a Čínou.

Čína pracuje na digitální měně centrální banky (CBDC) od roku 2014 a zintenzivňuje své úsilí o internacionalizaci jüanu.

Na první pohled se zdá, že CBDC bude pro domácí použití, ale CBDC zjednoduší přeshraniční transakce. Země již dlouhou dobu není spokojena s pokračující rolí amerického dolaru (USD) jako globální rezervní měny a je odhodlána rozšířit dosah své měny.

Má dokonce iniciativu spíše k označení mezinárodního obchodního úvěru v Renminbi (RMB) než v dolarech. A díky iniciativě Pás a silnice Čína rozšířila zahraniční půjčky o více než 1 bilion USD.

Na nedávném online globálním semináři organizovaném Pangoal Institution China a Centrem pro novou inkluzivní Asii v Malajsii se odborníci z Číny, Ruska, Evropy a USA zabývali touto otázkou a diskutovali o ní.

Jedním z klíčových řečníků byl pan Ali Amirliravi, generální ředitel a zakladatel společnosti LGR Global  a tvůrce Mince Silk Road digitální měna.

Zabýval se zranitelností Číny vůči globálnímu finančnímu systému a řekl:

Inzerát

"Je to velmi zajímavá otázka, protože je třeba vzít v úvahu mnoho faktorů." Pro začátek si myslím, že by mohlo být užitečné konkrétně definovat zranitelná místa Číny. Mluvíme zde o mezinárodních financích (je to velmi složitý a politicky nabitý systém) a od druhé světové války ve vesmíru víceméně dominují zájmy USA. Vidíme to na globální dominanci, kterou si americký dolar drží za posledních 70 let. Vidíme to na krocích, které Washington přijal, aby zajistil, že dolar bude fungovat jako globální rezervní měna - zejména v průmyslových odvětvích, jako je globální obchod s ropou. Až donedávna bylo asi těžké si vůbec představit globální finanční systém, který nebyl přímo podporován americkým dolarem.

Na základě tohoto globálního spoléhání dostala americká politická mašinérie významnou moc, aby mohla ovládat mezinárodní finance. Nejlepší důkaz toho lze pravděpodobně najít v historii ochromujících ekonomických sankcí, které USA přijaly proti konkrétním státům - jejichž dopady mohou být zničující. Stručně řečeno, jde o asymetrickou mocenskou dynamiku, kdy USA vydělaly významnou vyjednávací výhodu oproti jiným zemím.

Řekněme to takto: když je globální ekonomický systém vybudován tak, aby odpovídal domácí měně konkrétního státu, je snadné pochopit, jak by tento stát dokázal přizpůsobit určité politiky a podporovat chování, které by prosazovalo jejich vlastní geopolitické zájmy - toto má byla americká realita za posledních několik desetiletí.

Ale věci se mění. Technologický pokrok, politické vztahy se vyvíjejí a mezinárodní obchod a peněžní toky se nadále rozšiřují a rostou - nyní zahrnuje více lidí, zemí a podniků než kdykoli předtím. Všechny tyto faktory (ekonomické, politické, technologické, společenské) vytvářejí realitu mezinárodního řádu a nyní jsme na místě, kde je oprávněná seriózní diskuse o nahrazení amerického dolaru - proto jsem nadšený dnes tady hovoříme o tomto problému, je opravdu čas na rozhovor.

Nyní, když jsme nastavili půdu, pojďme se tedy zabývat otázkou: mohlo by vytvoření digitálního renminbi řešit zranitelnost a asymetrii, s níž se Čína potýká v oblasti mezinárodních financí? Opravdu si nemyslím, že se jedná o jednoduchou odpověď ano nebo ne, ve skutečnosti si myslím, že je cenné uvažovat o otázce se širokým pohledem na vývoj v příštích několika letech.

 

KRÁTKODOBÝ

Z krátkodobého hlediska si položme otázku takto: bude mít digitální renminbi významný mezinárodní dopad hned po spuštění. Myslím, že odpověď je ne, a existuje pro to několik důvodů. Nejprve se podívejme na záměr emitenta, čínské centrální banky. Zprávy ukazují, že počáteční zaměření projektu DRMB je domácí, čínská vláda se snaží zpochybnit metody digitálních plateb soukromého sektoru, jako je AliPay atd., A zvyknout si širší populaci na myšlenku digitálních měn vydávaných centrální bankou, které budou napájet většinu ekonomické transakce v zemi. Zjednodušeně řečeno, rozsah první etapy spuštění DRMB je příliš malý a zaměřený na tuzemský trh, aby měl přímý dopad na mezinárodní systém - globálně v oběhu prostě nebude dost DRMB.

Z krátkodobého hlediska je třeba zvážit další bod: dobrovolné přijetí. I když první fáze projektu DRMB měla mezinárodní zaměření a byla zavázána k těžbě obrovského množství digitální měny, mezinárodní dopad vyžaduje mezinárodní využití - což znamená, že ostatní země by v raných fázích musely projekt dobrovolně přijmout a podporovat. Jak je pravděpodobné, že se to stane? Je to trochu smíšená taška, viděli jsme, že mezi Čínou a některými zeměmi ve Střední Asii, jakož i Jižní Koreou a Ruskem se začalo objevovat několik dohod, které nastiňují budoucí rámce pro přijímání a obchodování s DRMB, nicméně neexistuje Zatím moc na místě. A to je ono: než může mít DRMB mezinárodní dopad, musí existovat rozšířený mezinárodní přístup a přijetí, a nevidím to krátkodobě.

 

STŘEDNÍ DOBA

Pojďme k střednědobé analýze. Představte si tedy, že 1. fáze DRMB je dokončena a máme jednotlivce a společnosti v Číně, které ji přijímají, obchodují a obchodují. Jak bude vypadat fáze 2? Myslím, že začneme vidět, jak Čína rozšiřuje rozsah projektu DRMB a začleňuje ho do svých mezinárodních projektů v oblasti rozvoje a infrastruktury. Pokud vezmeme v úvahu rozsah iniciativy Belt and Road a závazky Číny a zaměření na rozvoj a investice ve střední Asii, Evropě a částech Afriky, je zřejmé, že existuje mnoho příležitostí k podpoře a stimulaci mezinárodního využívání DRMB.

Skvělým příkladem je skupina zemí, které tvoří oblast Silk Road (přibližně 70 zemí). Čína se zde účastní infrastrukturních projektů, ale také podporuje zvýšený obchod v této oblasti - a to znamená, že přeshraniční přesun peněz. To je vlastně oblast, na kterou se moje společnost LGR Crypto Bank zaměřuje - naším cílem je zajistit, aby přeshraniční platby a financování obchodu byly transparentní, rychlé a bezpečné - a v oblasti s více než 70 různými měnami a neuvěřitelně odlišnými požadavky na dodržování předpisů je to ne vždy snadný úkol.

Tady je přesně místo, kde si myslím, že DRMB by mohl přidat velkou hodnotu - při odstraňování zmatku a neprůhlednosti, které přináší přeshraniční pohyb peněz a složité transakce financování obchodu. Věřím, že jedním ze způsobů, jak bude DRMB uváděn na trh čínským obchodním a rozvojovým partnerům, je způsob, jak zajistit transparentnost a rychlost složitých transakcí a mezinárodních převodů. Jedná se o skutečné problémy, zejména v obchodě s více komoditami, a mohou způsobit vážná zpoždění a přerušení podnikání - Pokud čínská vláda dokáže, že přijetí DRMB tyto problémy vyřeší, pak si myslím, že uvidíme skutečnou dychtivost trh.

At LGR Global, již zkoumáme, modelujeme a navrhujeme naše vlastní platformy pro pohyb peněz a financování obchodu, abychom pracovali v souladu s digitálními měnami, zejména s naší vlastní Silk Road Coin a Digital Renminbi - jsme připraveni nabídnout zákazníkům nejlepší možnosti financování ve své třídě jak jsou k dispozici.

Pokud jde o mezinárodní scénu, domnívám se, že Čína použije svůj BRI jako testovací půdu pro DRMB v obchodě v reálném světě. Tímto způsobem začnou rozvíjet síť přijímání DRMB napříč zeměmi Silk Road a budou moci ukazovat na úspěšné infrastrukturní projekty jako důkaz úspěchu Digital Renminbi. Pokud bude tato fáze provedena správně, myslím, že to vytvoří velmi dobrý základ pro přijetí DRMB, na který lze stavět a globálně jej rozšiřovat. Dalším krokem by pravděpodobně byla Evropa - jedná se o přirozené rozšíření oblasti Hedvábné stezky a zároveň souvisí s realitou zvýšeného obchodu mezi EU a Čínou. Je důležité si uvědomit, že pokud vezmeme v úvahu všechny domácí ekonomiky, které tvoří euroblok, jedná se o největšího dovozce / vývozce na světě - pro Čínu by to byla neuvěřitelná příležitost, jak věnovat mezinárodní pozornost DRMB a dokázat jeho schopností na Západě.

 

Dlouhodobý

Z dlouhodobého hlediska si myslím, že je možné, aby DRMB získal vysokou úroveň mezinárodní trakce a dosáhl určité úrovně globálního přijetí. Opět vše bude záviset na úspěchu čínské vlády při prosazování přijetí v předchozích fázích. Hodnotové návrhy digitálních měn centrálních bank jsou velmi jasné (vyšší rychlost transakcí, lepší transparentnost, méně prostředníků, méně zpoždění atd.) A Čína rozhodně není jediná, která takové aktivum vyvíjí. V současné době je však Čína lídrem a pokud mohou uskutečnit plán expanze bez přílišných problémů, mohl by tento náskok zkomplikovat další nabídky států. Možná ne.

Je možné, že z dlouhodobého hlediska budou mít všechny státy suverénní digitální měnu - a to vyvolává otázku: v době digitálních měn je stále potřeba globální rezervní měna? Nejsem si jistý. Jaká by byla přidaná hodnota rezervní měny, kdyby bylo možné s digitálními měnami centrální banky obchodovat bez námahy s okamžitými časy vypořádání? Možná se rezervní měny jednoduše stanou pozůstatkem zastaralého finančního systému.

Z dlouhodobého hlediska si dokážu představit 2 scénáře, kdy by DRMB mohl zmírnit zranitelnost Číny v mezinárodním finančním systému:

• DRMB se stává novou světovou rezervní měnou
• Pojem světové rezervní měny zastarává a nový ekonomický řád běží na státem podporovaných digitálních měnách fungujících bez hierarchie.

Ať se stane cokoli, domnívám se, že jsme na pokraji zásadní změny v globálním financování. Není pochyb o tom, že digitální měny, konkrétně digitální měny centrální banky, budou hrát při definování nového ekonomického paradigmatu obrovskou roli. Věřím, že Čína dělá v tomto směru velké kroky, a to vím LGR Global těšíme se na přijetí DRMB, kde můžeme dále optimalizovat a urychlit řešení pohybu peněz a financování obchodu, které nabízíme našim zákazníkům.

 

 

Sdílet tento článek: