Rusko se přibližuje k nesplácení dluhů a odkládá rubly stranou pro držitele dluhopisů

V pondělí Spojené státy zastaví Rusko, aby vyplatilo držitelům státního dluhu více než 600 milionů dolarů ze zmrazených rezerv v amerických bankách. Moskva byla nucena volit mezi platební neschopností a vyčerpáním svých dolarových rezerv. 

Rusko nesplácelo svůj zahraniční dluh od té doby, co porušilo splatné platby po bolševické revoluci v roce 1917. Její dluhopisy se však znovu objevily jako problém v diplomatické krizi.

Podle Kremlu bude nadále splácet své dluhy.

Rusko má všechny zdroje potřebné ke splácení svých dluhů... Dmitrij Peskov, mluvčí Kremlu, řekl, že Rusko má všechny potřebné zdroje ke splácení svých dluhů, pokud tato blokáda bude pokračovat.

Inzerát

Moskvě se podařilo vyplatit kupony v cizí měně na přibližně 15 svých mezinárodních dluhopisů v nominální hodnotě přibližně 40 miliard USD. Tyto transakce byly zastaveny Spojenými státy. 

Ačkoli sankce zmrazily téměř polovinu z 640 miliard dolarů ruských devizových a zlatých rezerv, Rusko stále vydělává miliardy na vývozu ropy a plynu. 

Ruské ministerstvo financí ve středu oznámilo, že bude platit rubly za držitele eurobondů v dolarech denominovaných v dolarech, které mají splatnost v letech 2022 a 2042. Bylo to proto, že zahraniční banka odmítla zaplatit 649 milionů dolarů držitelům státního dluhu.

Podle ministerstva financí zahraniční banka, kterou nejmenovala, odmítla ruskou žádost o vyplacení kuponových dluhopisů na dva dluhopisy. Odmítla také platbu eurobondu splatného v roce 2022.

Schopnost Ruska se nyní zaměřuje na splnění svých dluhových závazků poté, co rozsáhlé sankce uvalené v reakci na „zvláštní vojenské operace“ na Ukrajině zmrazily téměř polovinu jeho rezerv a omezily přístup ke globálním platebním sítím.

V reakci na „hlavní válečné zločiny“, které prezident Joe Biden nazval, se Spojené státy ve středu zaměřily na ruské elity a banky s novým kolem sankcí. 

Podle zdroje bylo JP Morgan zastaveno zpracovávat platby ruských státních dluhopisů jako korespondenční banka americkým ministerstvem financí. Obě platby byly splatné v pondělí. 

JP Morgan (JPM.N) odmítl komentovat.

Rusko by podle ministerstva financí mohlo umožnit zahraničním držitelům svých eurobondů z roku 2022 nebo 2042 převést své platby v rublech na cizí měnu, jakmile budou mít přístup ke svým forexovým účtům.

Ministerstvo uvedlo, že do té doby bude ekvivalent v rublech plateb eurobondů držitelům dluhopisů z nepřátelských zemí uložen v ruském národním depozitáři pro vypořádání na speciálních účtech typu „C“.

Tyto dluhopisy byly vydány v roce 2012. Jsou splatné v amerických dolarech. To je na rozdíl od jiných dluhopisů, které byly prodány později.

Rusko má na zaplacení dolaru lhůtu 30 dnů. Pokud se však hotovost neobjeví na účtu držitele dluhopisu v tomto časovém rámci, bude to považováno za neplnění. Globální ratingové agentury uvedly, že Rusko může nesplácet.

Moskva zavedla přísné kapitálové kontroly, aby ochránila svou měnu po válce. To spolu s finančními sankcemi znemožňuje zahraničním investorům nerepatriovat žádné platby.

Ve středu opět jasně zablikala výchozí varování.

Podle IHS Markit vyskočily roční swapy úvěrového selhání předem (metoda pojištění expozice ruského státního dluhu) na 69 z 60 bodů.

S ruskými dolarovými dluhopisy staršího data se neobchodovalo a byly kótovány hluboko pod 20 c v dolaru. Cenné papíry denominované v eurech byly nabízeny za 15c. ,

Rusko to odmítlo jako výchozí scénář.

Peskov uvedl, že ačkoliv by teoreticky mohl být vytvořen výchozí scénář, byl by umělý. "Není důvod vytvářet výchozí situaci."

Od rozsáhlých sankcí a protiopatření z Moskvy držitelé dluhopisů sledují platby dluhopisů.

Vzhledem k tomu, že Rusko má ještě v únoru rating investičního stupně od hlavních ratingových agentur, ruský default by nebyl možný. 

Rusko je již vyloučeno z mezinárodních trhů s půjčkami kvůli sankcím ze strany Západu. Nesplácení by však Rusku bránilo v přístupu na tyto trhy, dokud nebudou všichni věřitelé plně zaplaceni a nebudou vyřešeny všechny právní případy vyplývající z prodlení.

Pokud by země nebo společnosti, které by za normálních okolností obchodovaly s Ruskem, měly svá vlastní pravidla, která zakazují transakce se subjekty v prodlení, mohlo by to způsobit problémy.

Investoři by také mohli mít nárok na aktivaci pojištění proti selhání ruského dluhu, známé jako swapy úvěrového selhání (CDS), které se používají ke krytí selhání ruského dluhu. JP Morgan odhaduje, že existuje přibližně 6 miliard USD v nesplacených CDS, které by bylo třeba vyplatit.

Rusko ve čtvrtek zaplatilo kupon za čtyři rublové dluhopisy státní pokladny OFZ. Tyto dluhopisy byly kdysi velmi oblíbené u zahraničních investorů pro své vysoké výnosy. Kvůli ruským sankcím však již nemají nárok na platby.

Zpráva od Reuters; Další zprávy od Jorgeliny do Rosario v Londýně a Karin Strohecker; Střih Hugh Lawson a Alexander Smith