ECB má letos prostor pro 2-3 zvýšení sazeb

 Martins Kazaks, tvůrce politiky ECB, uvedl, že Evropská centrální banka by měla rychle zvýšit úrokové sazby a má prostor k tomu, aby letos zvýšila až tři další. Je součástí sboru volajícího po rychlém odchodu z podnětu.

ECB snižovala podporu ledovým tempem už měsíce, ale nárůst inflace na téměř čtyřnásobek 2% cíle ECB zesiluje volání po ukončení téměř deset let trvajícího experimentu s ultralehkou měnovou politikou.

Kazaks, guvernér lotyšské centrální banky a hlavní ekonom, uvedl, že zvýšení sazeb v červenci je možné a proveditelné. "Trhy do konce tohoto roku oceňují dva až tři přírůstky po 25 bazických bodech. To je rozumné hledisko, proti kterému nic nenamítám."

Kazaks uvedl, že normalizace vyžaduje, aby ECB nakonec zvýšila úrokové sazby za neutrální sazbu. To je rychlost, kterou centrální banka nestimuluje ani nezpomaluje růst.

Kazaks uvedl, že existuje mnoho odhadů této sazby v rozmezí od 1 % do 1.5 %. To je výrazně nad současnou depozitní sazbou minus 0.5 % a její hlavní refinanční úrokovou sazbou, která je stále na nule.

Kazaks řekl, že ECB by zpočátku měla zvýšit sazby o 25 bazických bodů, ale že toto zvýšení není pevně dané. Kazaks také uvedl, že není důvod, proč by se centrální banka měla zastavit, když se dostane zpět pod nulu, i když této psychologické hranice může být dosaženo.

Inzerát

ECB zatím nenasměrovala trhy ke zvýšení sazeb poté, co její schéma nákupu dluhopisů, známé také jako kvantitativní uvolňování, skončilo ve třetím čtvrtletí.

Tato formulace je však příliš vágní. Velká část Rady guvernérů stanovujících sazby požaduje ukončení nákupů dluhopisů na začátku třetího čtvrtletí. V červenci by se sazby mohly zvýšit. L8N2WM08Y

Kazaks uvedl, že bylo vhodné ukončit Program nákupů aktiv začátkem července. "Aplikace splnila svůj účel, takže již není potřeba."

Jedním z důvodů naléhavosti je skutečnost, že inflační očekávání jsou nyní vyšší než cíl ECB. To naznačuje, že podniky a investoři začínají pochybovat o schopnosti ECB splnit své cíle.

Centrální banka byla opatrná, protože inflace již téměř deset let překračuje svůj cíl. Nadměrný růst cen je navíc stále relativně nedávným jevem.

"Nevěřím, že k (odkotvení) ještě došlo, ale existují rizika. Uvedl, že se domnívá, že zvýšení sazeb je nutné rychle.

Příští zasedání ECB je naplánováno na 9. června, kde tvůrci politik stanoví konečné datum ukončení nákupů dluhopisů a poskytnou jasnější pokyny k politice úrokových sazeb.

Sdílet tento článek: